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瑞信:兗州煤業調低目標價至25.4港元 評中性

發佈時間:2011年08月22日 16:28 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經


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  新浪財經訊 08月22日消息,瑞信發表研究報告指出,兗州煤業今年上半年純利同比增長91%,至51.8億元(人民幣,下同),若剔除12億元的匯兌收益,純利為42.9億元,或每股盈利0.872元,低瑞信預測19%,主要是由於內地平均銷售價低於預期。

  瑞信指出,兗州煤業今年上半年自産礦區的煤銷售2,350萬噸,佔瑞信全年預測的49%。但內地平均銷售價比市場預計的低8%,低於秦皇島港動力煤現貨交易價格指數的價格。

  瑞信認為兗州煤業今年下半年盈利較上半年或出現倒退,因為半焦煤的售價按半年下跌,且下半年因季節因素,令成本增加,併為股價構成壓力。

  瑞信預期兗州煤業2011年、2012年及2013年純利分別為90.29億、86.2億及101.36億元;市盈率分別為10.3倍、10.8倍及9.2倍;股本回報率分別為22.4%、18.6%及19.1%。