每日一股：受惠國際形勢 兗煤前景看好

    近日北非局勢不穩，推動國際油價上升，作為石油替代品的煤炭價格也有所上升，加上澳洲水災，煤炭減少出口，以及日本地震開始大規劃重建對煤炭的需求上升，煤價也會隨之上漲。今天為大家推薦內地煤炭股──兗州煤業，香港交易編號是01171。

    兗州煤業剛剛公佈全年業績，遠遠優於預期，接近市場上限。其中，煤炭産量增加31%；毛利率微升0.2%至44.4%，純利增125%至93億元。業績理想主要是因為09年集團收購澳洲業務，而兗煤澳洲去年産量大幅上升，對其盈利增長有很大貢獻。隨著業務發展，預計澳洲盈利仍會上升。另外，兗煤合約煤銷售佔其總銷售僅23%，為同業中最低，因此最能受惠于煤價上升。

    比較同類股份，中國神華及中煤市盈率為15倍，而兗州煤業的市盈率僅為11倍左右，估值為三大煤股中最便宜，而業績也是三隻中最好，可作為行業首選。在國際煤價上升的預期下，相信集團的盈利可望進一步提升。投資者可嘗試于26港元附近買入，目標價29港元，跌穿24港元止損。

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