信達國際 趙曦文

　　華晨中國集團早前表示，旗下寶馬合營于首4月共售出3.65萬輛轎車，按年增幅達65%；麵包車方面，首4月銷量共3.55萬輛，按年增幅為5%。寶馬合營轎車的銷量增幅高於市場平均水平，因全國首4月的汽車銷量，按年錄0.25%降幅。展望轎車業務未來的發展方向，集團指，與寶馬合營有關聯的4S店現多位於一線城市，但二線城市的購買力正在冒升，將成為寶馬轎車銷售的潛在增長動力，同時表示有信心維持寶馬合營今年銷售10萬輛的目標，首4月已達標36.5%。

　　集團表示，公司業務將會擴充至二三線城市，加上旗下寶馬的銷售維持增長，因此內地限購令對公司的影響不大。集團未來會專注現有業務，不會考慮引入其它豪華車品牌。寶馬合營的擴産計劃不變，將逐步于2年至3年內投入逾100億元人民幣擴産，明年産能目標為20萬輛，後年為30萬輛，分別將比今年底目標産能增加1倍及2倍。

　　報道指，北京將實施新的汽車補貼方案，措施會實施到明年底。市場預料，新方案將增加北京每年新車銷售10萬至20萬輛。

　　股價跌至9.00元水平現支持回升，現時各技術指標續轉強，加上下周將公佈上半年度業績，于整體銷情理想，將為集團業績帶來支持。目前內地銀根較緊，若未來放寬，相信部分企業將會增加購買汽車，對下半年汽車業有利，續建議趁低吸納。

　　買入價：9.70元(上日收市價：10.28元)

　　目標價：11.00元

　　支持位：8.85元