信達國際 趙曦文

　　華晨中國集團早前表示，旗下寶馬合營于首4月共售出3.65萬輛轎車，按年增幅達65%；展望轎車業務未來的發展方向，隨著但二線城市的購買力正在冒升，將成為寶馬轎車銷售的潛在增長動力，同時表示有信心維持寶馬合營今年銷售10萬輛的目標。

　　自汽車購置優惠政策退出後，內地整體汽車銷售增速明顯放緩，但排量較大的高檔車銷量卻未受影響。“華晨寶馬”為華晨與寶馬合營車廠，各佔50%股權，主力銷售與寶馬的合營品牌，去年在內地共賣出超過7萬部寶馬轎車，增長近60%，令華晨成功扭虧為盈，當中“華晨寶馬”的貢獻高達8.96億元，同比增長逾1.5倍，預期今年高檔名車的銷售俗保持不俗增長。

　　寶馬合營的擴産計劃不變，將逐步于2年至3年內投入逾100億元人民幣擴産，明年産能目標為20萬輛，後年為30萬輛，分別將較今年底目標産能增加1倍及2倍。報道指，北京將實施新的汽車補貼方案，車主若淘汰使用已超過六年、污染物排放量超標的老舊機動車，每輛車將獲補貼額介乎2,500元一1.45萬元人民幣，對舊車淘汰後購置新車的車主，還將獲最高2,000元至10,000元人民幣的獎勵，措施會實施到明年底。市場預期，新方案將增加北京每年新車銷售10萬至20萬輛。

　　股價升抵我們早前推介時目標價10.00元，現時各技術指標續轉強。目前內地銀根較緊，若未來放寬，相信部份企業將會增加購買汽車，對下半年汽車業有利，續建議趁低吸納。

　　買入價：9.80元(上日收市價：10.82元)

　　目標價：11.00元

　　支持位：9.00元