昨日黃金走勢一如我們之前的預期，金價在早盤測試1748美元未果後，亞歐交易時段下探至1732美元，隨後在紐約盤中一舉突破1747美元，最高1768美元，受阻于大區間上檔壓力。

　　今日走勢仍有望陷於區間波動，1770美元一線的阻力依然有效，若晚間成功突破，有望再次測試1780美元的8月初高點，若在1770美元一線再次受阻，將跌回1750美元一帶。昨日已賣出的投資者可把握在此買入的機會，若跌破1740美元則離場，因1740美元破位則暗示本輪開始於1813美元的回調還未結束。

　　昨日美國三大股指延續良好反彈，紐約油價亦回升至87美元/桶，上周美國遭降級的風波似乎正在遠離，投資者關注週二召開的德法領導人會晤。預計在近期基本面趨於淡靜的形勢下，金價波動也將進一步收窄。從中期來看，即使金價能突破1780美元，也不意味著還能再創新高。前期金價的快速拉升，已消耗了過多的上漲動能，現在金價若能以橫盤整理代替回調，“以時間換空間”已是較為樂觀的狀況。

　　美債危機已告一段落，真正利好金價的長期因素還是美元維持2013年前不加息以及QE3的預期。也即是説，金價難以單獨依靠避險而上漲，長期的貨幣寬鬆才是黃金牛市的根基。上週二美聯儲利率會議出現較大分歧，但筆者認為並不意外，反對維持寬鬆貨幣政策的3位委員為柯薛拉柯塔、拉克和費舍爾，後兩位一直是強硬的鷹派人物，但按照輪換今年都沒有投票權；相反，鴿派人物的代表聯儲主席貝南克、副主席葉倫以及紐約聯儲主席杜德利，都擁有永久投票權。因此，除非更多委員集體倒戈，美聯儲內部還是寬鬆派佔據絕對優勢，某種形式的QE3仍值得期待。劉文亮