【大勢研判】

　　週一滬深股市先盤後漲。上證指數收盤2626.77點，上漲33.60點，漲幅1.30%，成交910.0億元；深成指收盤11767.74點，上漲116.45點，漲幅1.00%，成交899.7億元。兩市成交量較上週五萎縮129.7億元。週一股市延續反彈，但量能萎縮，觀望氣氛較濃。上證指數2650點附近仍有較大阻力，在突破了10日均線的壓制後，向上缺口的前期平臺壓力依舊阻力較強。

　　從日K線圖來看，連續反彈的格局，雖然沒有能夠完全收復失地，留下了一個不小的跳空缺口，但畢竟在周線上留下了很長的下影線，在技術上帶有單針探底的含義。從近年以來，中國股市的走勢就一直要比海外差，這次情況國內股市的走勢要明顯好于海外，特別是在上週四，隔夜海外股市大跌的情況下，當天國內股市卻是低開高走，形成了一波獨立上漲的行情。綜合以上這些方面，不難看出，近期國內股市的總體表現還是相當出色的。

　　不過，這裡需要提出的是，雖然近期境內股市表現不錯，但不要忽視其基本運行條件並沒有得到有效改善，市場所處的環境依然比較差。特別是在各種潛在利空還有待釋放的背景下，大盤反彈的後勁明顯不足。成交量的明顯低迷，市場個股行情基本以獨立個股為主，持續性熱點較差，這也就意味著，對於後市無量行情投資者不能夠太樂觀！

　　【宏觀聚焦】

　　1、財政部：地方政府債風險總體可控

　　財政部有關負責人就地方政府性債務問題答記者問時稱，中國地方政府性債務風險總體可控，部分地區和行業償債能力弱，存在風險隱患，需採取有效措施，妥善處理存量債務，嚴格控制新增債務。據審計署審計，截至2010年底，全國地方政府性債務餘額107174.91億元，其中，政府負有償還責任的債務67109.51億元，佔62.62%；政府負有擔保責任的或有債務23369.74億元，佔21.80%。

　　【點評】央和各級地方政府還控制著很多企業的股權；再加之每年30%左右的財政收入增速，中國政府這麼大的財力要處理地方債問題並不難。對A股及銀行板塊的負面影響漸漸減弱。

　　2、新三板試點擴容方案再度上報年內有望展開

　　消息人士日前向中國證券報記者透露，新三板試點擴容方案經修訂完善後，已在近期再度上報。新版方案對新三板市場與國內已有的股權交易市場(如地方股權交易所)之間的關係進行了梳理，並進一步完善轉板機制。市場人士認為，這意味著全國統一的場外交易市場建設有望提速。樂觀估計，年內新三板試點擴容有望展開。

　　【點評】股市擴容始終為市場所關注，新三板試點擴容將對股市抽血，增加資金面壓力。利空A股。

　　3、QFII再現大額申購海外資金增持A股有異動

　　來自理柏中國最新發佈的基金月度透視報告顯示，QFII中國A股基金的規模異動仍在延續。繼6月份，標智滬深300指數基金出現大額申購後，7月份景順中國機遇基金也出現超大比例的申購，這種情況值得關注。根據最新報告，截至7月末，QFII中國A股基金的總資産規模與上個月基本持平，為112.26億美元。但其中，景順中國機遇基金A級在7月出現高達34.6%的凈申購，未來能否延續此一趨勢值得關注。

　　【點評】海外資金增持A股，一方面是由於近期外圍股市受衝擊，前景堪憂，另一方面則是海外投資者看好中國市場，利好A股

　　4、央行連續四週凈投放1650億資金面現少有平靜

　　7月中旬以來，在公開市場，中國人民銀行已經連續四週凈投放，累計向市場注入了1650億元的資金，其中過去一週凈投放700億元，接近上月凈投放量總額。受央行資金維穩影響，此前市場資金緊張形勢大為改觀，資金面繼續保持了相對寬鬆，1天和7天利率穩定在3%左右水平，回落至前期低點

　　【點評】貨幣政策目前已經進入觀察期，短期內央行可能避免採取諸如利率、準備金率之類的激烈手段，公開市場操作仍將是央行調節銀行體系流動性的主要手段。

　　【環球財經】

　　道瓊斯工業平均指數，收于11482.90點，漲幅1.90%；

　　納斯達克綜合指數，收于2555.20點，、漲幅1.88%；

　　標準普爾500指數收于1204.49點，漲幅2.18%。

　　紐約原油期貨收盤上漲2.9%報每桶87.88美元，紐約黃金期貨價格收盤上漲0.9%報1758美元。