走勢回顧

　　滬銅昨天高開震蕩，cu1110合約開盤67100點，日內交投區間66960——67670點，終盤報收于67300點，較前一交易日結算價上漲370點。

　　隔夜外盤銅價在歐美股市提振下小幅反彈，LME三個月期銅場內交易時段較前一交易日收高44美元至8909美元/噸，電子盤歐洲交易時段一度走低，之後隨歐美股市反彈；COMEX9月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收高1.80美分至403.00美分/磅。

　　基本面分析

　　週一LME精煉銅庫存減少1175噸至460600噸。消息面，日本官方數據顯示，第二季度日本國內生産總值(GDP)環比下降0.3%，經濟增長減緩幅度低於市場預期的下滑0.7%及第一季度下滑1.9%，報告稱經濟正在從地震影響中恢復。美國地産建築商協會公佈調查報告稱，8月份美國地産商信心指數持平于7月份的15，符合市場預期，經濟的不確定性使購房意願下降；紐約聯邦儲備銀行公佈數據顯示，8月份轄區內製造業活動指數由前月的-3.76下滑至-7.72，市場預期為回升至0這一枯榮分水嶺，分項數據中，除就業指數外新訂單指數、産出價格指數、投入價格指數等關鍵性指標均普遍下滑，數據表明製造業仍處疲態。

　　總體評述

　　滬銅昨天盤初反彈後早盤震蕩下探，午盤後隨A股市場回穩，晚盤歐美銅價在股市提振下反彈。近幾個交易日中，銅價與全球其他主要大宗商品及股市回穩，市場人氣逐漸趨穩，經歷前期重挫後市場風險短期得以釋放，不過歐美債務問題及經濟增速放緩等誘發系統性風險的隱憂依然存在。我們預期短期內銅等大宗商品價格波幅縮窄，靜待方向性選擇。

　　操作建議

　　操作上建議暫時觀望為主。

　　西部期貨 李國