受上週末美股反彈和A股發行放緩利好影響，昨日兩市小幅高開，早市窄幅震蕩，下午銀行板塊全面發力，上證綜指最終收于2626.77點，漲幅達1.30%。保險、機械、鋰電池等板塊漲幅居前，黃金股、釀酒食品板塊綠盤報收。兩市9成個股上漲，25隻個股漲停。

　　市場階段性底部的信號比較明顯。2437點以來5個交易日上證綜指上漲近200點，快速脫離底部的特徵顯示其性質並不是簡單的超跌反彈和技術修正。另外，熱點板塊比較清晰，主流熱點的産生也使得行情可以走得更遠一些。熱點板塊就是我們反復強調的幾個類型：低價涉礦股、大消費概念、中小板和創業板個股，儘管昨日低價涉礦股和大消費概念出現了不同程度的回落，但是創業板依舊表現強勢。對於低價涉礦股和大消費概念的回落，我們認為是正常的，一方面短期積累了一定的升幅，需要籌碼的交換，另一方面金融等權重板塊上漲分流了資金，這是一種正常的輪動。

　　內外環境的改善也對A股階段上漲有利。其一，在各國政府竭力維穩的力量推動下，全球股市已有回穩的氛圍。其二，A股資金面緊張的格局得到了一定的改善，比如説國債回購利率在近期持續急跌，與此同時，上海同業銀行間拆放利率也是持續低位運行。其三，上周公佈的7月份CPI數據雖然創39個月的新高，但輿論反而出現了關於CPI將見頂、物價有望得到有效調控的信息，不排除貨幣政策有適度調整的可能。

　　從短線來看，必須注意到大盤已經連續5天反彈，短線獲利盤收益極大，這對近日市場的運作帶來較大壓力。市場一方面跌時超跌，另一方面漲時超漲，超漲之後的市場調整浪隨時會到來。同時，反彈時成交量並不能同步有效放大，只能説明目前仍是超跌反彈行情。因此短線操作上，宜關注外圍消息面的變化，同時關注國內是否會出現新的利空或利多因素。從中線來看，大盤上行壓力逐步加重，2600點整數關口能否站穩仍需要觀察，而上方2650點仍存在強壓力。

　　具體到今日市場的走勢，我們認為和消息面的關係比較大，如果外圍市場再度上漲，消息面利好，那麼A股有可能高開低走或者衝高回落，2650點的壓力是不能輕視的，對其突破需要一個蓄勢的過程；如果外圍市場下跌，消息面利空，反倒會有利於A股，下探後有望重新拉起。

　　■觀點組合

　　●湘財證券

　　需要重新聚集做多能量

　　從大盤昨日的走勢上看，上證綜指開盤略有下探後震蕩走高，盤面走勢有正式轉強的跡象。但是，我們注意到，推動指數的上漲的動力主要來之於以華夏銀行為首的金融保險板塊，由於這類個股的上漲基礎不牢固，因此，銀行板塊很難持續走強。另外，上證綜指拉午盤到2615點上方時成交量放大速度過快，指數卻出現滯漲，這應該是有主力借機變現離場。

　　從大盤的技術形態上看，上證綜指探底2437點以來累計反彈已經達到190個點，指數連續突破了5日均線、10日均線。按照大盤的多空能量轉換判斷，上證綜指即使之後還能持續反彈也需要一次調整來聚集做多能量。另外，上證綜指連續兩個交易日收盤站到2590點上方，消耗了相當大的做多能量，也有重新聚集能量的要求。

　　●中原證券

　　將圍繞2550點至2650點震蕩

　　週一A股市場明顯受到財政部、銀監會以及央行積極言論的提振，市場對於上述積極言論給予了正面的回應。經過近期的大幅震蕩之後，預計未來上證綜指圍繞2550點至2650點震蕩整理的可能性較大，建議投資者控制倉位，可在隨後的震蕩回落中逐步逢低建倉。

　　隨著近日股指的連續反彈，以電子信息行業為代表的戰略新興行業再度受到市場的追捧，建議投資者繼續關注電子信息、新能源以及新材料等新興行業的投資機會。隨著近日人民幣升值速度的加快，建議投資者適當關注航空、造紙等受益於人民幣升值概念相關行業的投資機會。對於週期性行業的中長期投資機會仍可逢低關注。

　　●華訊財經

　　反彈性質暫定為超跌後回抽

　　從技術上看，昨日大盤跳空高開，稍作回探後，午後銀行股發力帶動大盤強勢站穩10日均線。大盤日K線收一根中陽線，量能較前幾日萎縮，尤其是從60分鐘K線分析，上攻過程中量能逐步萎縮，説明多方信心不足，因此當前市場反彈性質暫時定為超跌後回抽2600點。

　　昨日銀行股暴漲源於三大利好：1、央行、銀監會暗示政策微妙轉向定向寬鬆預期加強，這有助於緩解銀行的資金緊張狀況；2、人民幣連破數關，再創新高，吸引熱錢流入，銀行板塊成為直接的受益者；3、社保入市傳聞漸起，作為大資金，銀行股是資金戰略配置的一大部分，銀行股暴漲也在情理之中了。

　　近期大盤仍將在2500點至2600點震蕩盤整，投資者可短線操作，注意倉位控制，重點關注醫藥、釀酒等大消費概念和成長性良好的優質次新股。