東北制藥(000597.SZ)業績下滑有越來越嚴峻的趨勢，公司今日公佈2011年半年度報告顯示，其上半年實現營業收入26.13億元，同比下降16.86%；歸屬於上市公司股東的凈利潤407.63萬元，同比下降97.62%；每股收益0.012元，同比下降97.66%。

　　VC跌價公司業績滾樓梯

　　由於維生素 C(VC)産品價格急劇下跌，去年東北制藥的凈利潤為5,727萬元，已經在2009年的基礎上下降了87.97%。今年一季度東北制藥凈利潤844.42萬元，同比下降幅度擴大到92.53%。

　　作為VC生産大戶，東北制藥飽受其價格下降之苦。由於整個VC市場供大於求情況愈演愈烈，VC價格從2008年的140元/kg左右跌落到今年年初的42元/kg。東北制藥在中報中表示，目前公司處在産品結構轉型過程中，將會把增加盈利的重點由原料藥産品向製劑産品過渡，解決由於VC原料藥産品週期性波動的影響。

　　目前公司製劑主要産品有整腸生、珍稀渭、卡孕栓、可非等，但向製劑業務過渡艱難重重。東北制藥表示，目前由於製劑營銷開發市場投入費用較大，毛利率較低，但隨著公司採取的一系列措施的實施，盈利水平會穩步提高。

　　其實東北制藥仍未放棄以VC為代表的傳統支柱業務，公司上半年推出24億元的非公開增發方案，擬向社會非公開發行不超過 15,000萬股人民幣普通股，預計募集資金 24.3 億元(含發行費用)。此次非公開增發募集資金將主要用於 VC、磷黴素、左卡尼汀、腦復康、黃連素及中間體胡椒環、卡前列甲酯建設項目。

　　維生素企業紛紛停産檢修

　　進入7月份以來，維生素類生産企業興起檢修潮，東北制藥7月15日起對維生素C等産品的主要生産線進行停産檢修，預計時間為45天左右。公司表示，這是例行檢修，公司已經為本次停産檢修預先進行了備貨，因此本次停産檢修不會影響公司本年度維生素C等其他次要産品的正常産量，也不會影響公司正常銷售，不會對營業收入及業績産生影響。

　　無獨有偶，近日廣濟藥業(000952.SZ)、浙江醫藥(600216.SH)也宣佈停産檢修。另外泛酸鈣(VB5)龍頭鑫富藥業(002019.SZ)也即將停産檢修。按照行業慣例，7-8月份一般是大宗發酵類原料藥停産檢修時期，因為可以避開夏季用電高峰。儘管大部分公司都強調例行檢修不會影響全年産量，但業內人士認為，這是龍頭廠商借機提價的機會。

　　就在7月11日，全球維生素龍頭企業帝斯曼將VA的每公斤報價由150元提升至200元，VE的每公斤報價從150元提升到185元，提價幅度分別超過30%和20%。維生素類産品價格或將迎來一波漲勢。

　　此外，豬肉價格提升也在一定程度上刺激了維生素添加劑的需求量。據了解，由於前期生豬價格持續上漲，農戶的補欄積極性非常高，飼料和飼料添加劑需求旺盛。今年5月至今，主要飼用維生素産品價格大幅上漲。其中VA和VE價格上漲超過20%，泛酸鈣(VB5)上漲了16%，飼料級核黃素漲幅超過14%。

　　業內人士表示，若維生素行情逐漸樂觀，東北制藥的業績滑坡局面將得到一定程度改善。