投資要點

　　8 月9 日，公司發佈2011 年上半年業績報告：實現營業收入 3.61 億元，同比增長64.82%；營業利潤 7827萬元，同比增長50.33%；利潤總額 7925 萬元，同比增長51.80%；歸屬於上市公司股東的凈利潤6,893萬元，同比增長52.44%。實現每股收益為0.4 元。

　　公司上半年充分受益於智慧手機的快速發展。智慧手機對高端精密電子零組件需求較傳統手機大幅增加，隨著智慧手機滲透率的提升以及産能的釋放，公司各主要産品實現了大幅度增長，其中手機及通訊産品連接器銷售收入同比增長82.23%。

　　上半年，公司綜合毛利率為36.49%，同比略微下滑0.79 個百分點。從分産品看，收入佔比接近50%的連接器毛利率因生産自動化水平的提高，以及高端卡類連接器佔比的上升而同比增加了4.20 個百分點；其他，産品如滑軌和LED 精密封裝支架毛利率則因成本上漲分別下滑了12.61 和9.84 個百分點。

　　公司同時公佈了募集資金項目調整公告，募投項目的調整將有利於增強公司的盈利能力

　　公司利用自有資金和募集資金已經提前實現了增加結構屏蔽件産能 5.6 億隻/年的計劃，而智慧手機快速滲透使得精密手機連接器尤其是高端精密連接器供不應求，公司産能嚴重不足，因而公司把募投項目中的電磁屏蔽件産能由5.6 億隻調整為2.38 億隻，同時增加5 億隻/年連接器的産能。

　　根據手機流行趨勢，公司將 1,800 萬隻手機滑軌項目調整為6,700 萬隻/年手機及移動通信終端精密金屬結構件。其中，年産滑軌500 萬隻，手機金屬外觀件200 萬件（套）和精密結構件6,000 萬件。

　　盈利預測

　　以 2011 年EPS 的35-38 倍市盈率給予公司目標價區間為32.84 ~ 35.65 元，給予“增持”評級。