我們重申對於長盈精密的“買入”評級,基於以下幾方面原因:1、手機産業鏈本土化,本地配套需求大;2、公司已有客戶和潛在客戶多,下游需求空間大,公司2010營收不足5億元人民幣,短期內難見到瓶頸;3、公司産品線逐漸豐富,增加了業績的成長彈性,東方不亮西方亮;4、公司的競爭優勢體現一方面體現在快速的開發模具上,一方面體現在快速的響應時間和成本優勢上。公司的劣勢在於規模仍然偏小;5、毛利率應該比標準産品高,未來可能會下降,但不足以成憂慮;6、公司成長堅實,是電子板塊乃至創業板中少有的高成長公司我們預計2011~2013年EPS分別為0.93元、1.44元和2.04元,按照2011年7月6日28.60元的收盤價計算,對應未來兩年動態PE分別為31、20和14。公司成長性顯著,我們維持公司“買入”評級,給予公司2011年35倍市盈率,對應價格為32.68元。

　　風險提示:下游強勢客戶壓價導致毛利率下降;人力成本穩定上升,原料成本上升。