近日，多家媒體對一汽-大眾將變更股比進行了報道。據稱，一汽集團和大眾汽車集團已經就一汽-大眾股比調整達成一致意見，大眾方面持股比例有望提高9%，合資公司中的股比將從過去的40%：60%變成49%：51%。從一汽劃出的9%的股份，將全部劃給奧迪。

　　如果這個傳言是真，那麼一汽集團的股比將由60%下降到51%，大眾則維持30%的股比不變，而奧迪則由原來的10%股比增至19%。

　　就此，本報記者第一時間致電一汽集團、奧迪中國以及一汽-大眾的多名相關人士。令人訝異的是，外界連具體的股比數字都傳得言之鑿鑿，然而，這三家企業的工作人員卻都一致對此進行了否認。

　　奧迪公關總監盧敏捷表示，沒聽説過奧迪的持股將增長9%的消息。

　　一汽集團新聞宣傳部主任高原則表示網上的消息只是傳聞，在公司內部還沒有一汽-大眾股比將變更的文件。

　　奧迪中國的一位工作人員表示不知道此事。

　　忍痛割股為整體上市鋪路

　　今年7月，一汽轎車和一汽夏利雙雙發佈公告稱，其控股股東中國第一汽車集團公司重組改制的方案已獲得國務院國資委批准，注資780億元的一汽股份有限公司也浮出水面。這是目前為止關於一汽整體上市事件的唯一公開消息。

　　而除了這兩家上市公司的公告之外，一汽集團方面對其整體上市一事一直保持沉默。

　　獨立汽車分析師賈新光告訴中國經濟時報記者，一汽股份有限公司的成立是一汽向整體上市邁出的最有實質作用的第一步。

　　汽車營銷專家王麗指出，一汽集團在整體上市的過程中進行的重組改制，涉及到非常複雜的利益關係。無論是優質資産的重組還是不良資産的剝離，更是涉及到這些利益關係的方方面面。一個很小的消息都有可能引發全局的震蕩。而且整體上市計劃一旦公佈，相關上市公司的股價必定受到影響。比如每次有關於一汽集團整體上市傳聞出現時，一汽轎車和一汽夏利的股價都會受到影響。6月14日，一汽夏利發佈公告稱暫不涉及整體上市後，其股價便大幅下滑。而在隨後的7月2日，其宣佈控股股東中國第一汽車集團公司重組改制方案獲批之後，其股價立刻漲停，並創造了30%的驚人漲幅。因此，一汽集團對於可能影響其整體上市進程的任何細節都不會透露。

　　隨著一汽集團整體上市步伐的加快，其對旗下資産的整合重組必然隨之進行。一個標誌性的事件是一汽集團自主車型的標識統一為“鷹標”和“紅旗”。除紅旗轎車沿用原標識之外，一汽集團旗下的所有品牌都統一啟用“鷹標”。

　　因此，此次關於一汽-大眾股比變更的傳聞也並非空穴來風。業界普遍的説法是，變更一汽-大眾的股比，是為一汽集團整體上市掃平障礙。

　　目前一汽集團、大眾和奧迪在一汽-大眾的股權佔比分別為60%、30%和10%。而且大眾方面一直對只持有一汽-大眾合資的40%頗有微詞。在這40%的股份中，大眾和奧迪分別持股30%、10%。要實現整體上市，一汽集團必須將一汽-大眾裏的中方資産打包進上市公司，但是要實現這一股東變更，必須有另一股東—大眾集團的許可。

　　因此，作為支持一汽集團整體上市的條件，大眾在多次遭拒後又一次提出增股要求。而一汽集團除此之外別無他法，只能同意。據悉股比變更後，一汽-大眾股比由64變更為51：49。其中從一汽劃出的9%的股份，將劃給奧迪。調整後，三方在合資公司中將各持股51%、30%、19%。

　　股份換技術﹖

　　王麗指出，目前國産奧迪和進口奧迪均由一汽-大眾奧迪事業部負責銷售。一汽-大眾奧迪今年上半年銷售139130輛，同比增長28%。但是按照奧迪在一汽-大眾的持股，奧迪僅提取10%的利潤分成。較低的分成導致了奧迪對在華引進資源的積極性。

　　據接近一汽集團的人士告訴本報記者，奧迪此前曾試圖通過成立獨立的銷售公司來改變這種情況，其中奧迪佔股49%，一汽-大眾佔股51%。但是此提議遭到了一汽的否決。

　　另一個在業界流傳較廣的説法是，在股比變更後奧迪將在一汽-大眾董事會中增加一名董事席位，並組建對等股比的“一汽奧迪銷售有限公司”。

　　不過，奧迪公關總監盧敏捷對這兩個説法都進行了否認，她表示目前為止，奧迪品牌會一直由一汽-大眾奧迪事業部負責銷售。

　　一位資深業界人士認為，無論是奧迪或者大眾，若想再一汽-大眾的利潤中多分一杯羹，都只能通過更改股權來實現。

　　另有評論指出，除了一汽集團急於為整體上市掃平障礙之外，低分成導致做出最多貢獻的奧迪不願將更多優質産品資源拿到中國，嚴重制約了一汽-大眾的持續發展。

　　據悉如果股比變更後，一汽集團每年將損失多達數十億元的利潤。而作為補償，大眾汽車將在更大範圍為一汽-大眾提供技術以及車型資源，同時大眾還承諾在發動機和變速箱等上遊零部件合資企業的股權設置上作出讓步和妥協。

　　然而一汽集團這種股份換技術的做法卻遭到了業界的看空。在蓋世汽車網進行的一項調查中，40%的網友認為一汽此時做出妥協是迫於大眾在産品技術上的強勢。45%的網友認為其是為通過妥協獲得其他利益。

　　汽車營銷專家張志勇表示，他不認為大眾得到了更多股份就會把關鍵的技術投入到一汽-大眾合資公司。在記者隨機調查的十個網友中，9人認同上述説法。