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張建華
標普下調美國主權信用評級引爆了全球金融強震,道瓊斯指數下跌5.55%、納斯達克指數下跌6.90%、德國DAX30、法國CAC40、英國金融時報100指數全部暴跌、紐約原油期貨也大跌6.4%,遠離風暴眼的A股週一大跌百點,今天上午依然跳空下跌,金融風暴瞬間席捲全球。
一紙評級為什麼會有這麼大的威力呢?因為三大評級機構地位特別,在國際評級行業,標普與穆迪等量,各佔約40%的份額,惠譽份額大約14%,三大機構都是一言九鼎。《世界是平的》作者弗裏德曼曾這樣形容穆迪:“我們生活在兩個超級大國世界裏,一個是美國,一個是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個國家,穆迪可以用債券降級毀滅一個國家。”這個形容也完全適用於標普。
其實美國人借債過好日子的事地球人都知道,美國每消費1美元就有0.4美元是借的。但只是美國的地位太特殊了,美元曾經被稱作美金,是各國政府公認的儲蓄貨幣,在過往的日子裏,美國的信用從未受過如此懷疑,大家相信美國不僅能還本還能付息。標普這次的行為就像《皇帝新衣》中的孩子,點出了美國寄生的那一面。
2008年的金融危機起因就是沒有還債能力的美國人借了太多的錢。這些不良貸款的風險由金融機構通過財務杠桿以幾何倍數放大,最終引發了金融海嘯。為了應對危機,以美國為首的各國政府通過貨幣的大量發行為休克了的經濟輸血,但這種方式類似於以毒攻毒,在暫時緩解了經濟衰退的同時,也將全球經濟帶入更深的困境,個人與企業的信用危機正在轉化為政府的信用危機。留給政府的迴旋空間相當有限,目前西方主要經濟體的利率近乎為0,利率調節已經失效,美國政府上周剛剛提高了借債上限,債務調節的餘地也很有限,而且信用評級下調後借錢會越來越難,世界經濟的未來相當灰暗,這就是大家越來越擔心世界經濟二次探底的原因。
花別人錢過自己好日子的美式生活真的要到頭了。昨晚,穆迪也發出警告,如果美國財政前景和經濟預期繼續低迷,將在2013年之前下調美國主權信用評級。因為國債信用,美國人不得不改變自己的生活方式。因為地方債,中國將不得不改變自己的發展方式,這個咱們以後説。