“一隻黑天鵝，突然翱翔于全球”，這是許多人對上週全球金融市場動蕩的強烈感覺。

　　然而，從股市指數的圖形上看，這只“黑天鵝”的始發點，在美國的道瓊斯指數近看是在7月22日，中看是在5月2日，歐債危機是引線，美債危機是導火索，日本央行和瑞士央行干預匯市也許就是點火者；至於我們A股，近看是7月18日，中看則是4月19日，導火索集中在CPI的高企。

　　什麼叫“黑天鵝”？一般的解釋是：在發現澳大利亞的黑天鵝之前，17世紀之前的歐洲人認為天鵝都是白色的。但隨著第一隻黑天鵝的出現，這個不可動搖的信念崩潰了。黑天鵝的存在寓意著不可預測的重大稀有事件，它在意料之外，卻又改變一切。

　　用這個標準去衡量，作為一系列重大經濟事件的可預見的結果，最近全球市場的動蕩算不上“黑天鵝”。很簡單：無論歐債、美債還是中國乃至全球當前的高通脹(越南都已經超過兩成了)，哪一件是近期才發生才讓人意識才進入公眾視野才引起廣泛關注和議論的？沒有。

　　據報道，中國宏觀經濟學會秘書長王建此前就曾多次表示美國金融危機將於2011年再次爆發，他6月初就提出，美國可能會在近期爆發新一輪危機，7月是引發危機因素的集中觀察期。而就在美國兩黨就提高美債上限達成協定之前，美國的評級機構就曾“威脅”要下調其評級。

　　應當説，是暴跌的意外性，使得上週四上演的由美股、歐股所帶動的全球股災那樣強烈地塗抹上了“黑天鵝”的色彩，因為這個大跌來得突然，早前大家都似乎覺得按理“不至於此”，甚至有投資者曾經要賭一把上週三美國國會一旦通過提高美債上限可能出現的報復性大漲。但是，相反的是暴跌出現了，此時再拿基本面上的因素去倒推，又好像理應“是那麼回事”。

　　金融市場上，這樣的邏輯推理就正好為有心人利用，並進而攪動市場神經，調動大眾情緒，誘發羊群效應，從而從中牟利。

　　美國股市做空也能賺到錢，不要忘記的是，當前中國股市在去年股指期貨正式推出後也是一個可以做空的市場。

　　是股市就總有暴跌的時候，黑天鵝是股市的常客。A股歷史上也多次發生這種短時間內的連陰暴跌，例如2009年8月4日到8月19日的下跌，2008年1月14日到2月1日的下跌，均顯示一個中長期弱市的開始。美股這次如此連續大跌，也應該預示著一個中長期弱市的來臨。而因為美股的世界性龍頭地位，可以預期未來一個中長期內，金融市場將對空頭更有利一些，對於那些只能做多才能賺錢的普通投資者來説，謹慎過日子應該必不可少。