何安

　　上市公司的中報正如火如荼地公佈着，然而幾家歡喜幾家愁。在不少上市公司給出了亮麗的中報業績的同時，部分上市公司的中報則低於之前的業績預告。

　　截至周四，兩市共有371家上市公司發佈中報。其中有201家上市公司有披露過業績預告，15家上市公司業績低於之前的預期。

　　這15家上市公司之中有6家公司中報凈利潤虧損，虧損最多的是鋅業股份（000751.SZ），凈利潤虧損達21121萬元，ST當代（000673.SZ）凈利潤虧損1600萬元，ST宜紙（600793.SH）虧損1143萬元，建投能源（000600.SZ）虧損1004萬元，*ST遠東（000681.SZ）虧損606萬元，中匯醫藥（000809.SZ）虧損280萬元。

　　而凈利潤排名靠前的依次是錫業股份（000960.SZ）實現凈利潤35443萬元，紫鑫藥業（002118.SZ）11144萬元，順絡電子（002138.SZ）實現盈利4270萬元。

　　從中報預告的偏離度來看，偏離度最大的是順絡電子和拓邦股份（002139.SZ），它們之前都預告今年中期歸屬母公司股東凈利潤增長0~30%，而今年中報卻顯示出凈利潤出現大幅縮水。其中順絡電子今年中報顯示歸屬母公司股東凈利潤為4270萬元，與去年同期數據5263萬元相比，縮水18.87%。拓邦股份中報顯示實現凈利潤3010萬元，同比下降17.7%。

　　國元證券首席分析師康洪濤近日接受第一財經日報《財商》採訪時表示：“預披露期業績與披露前完全一樣的情況是比較少的，中國大多數的上市公司都留有預期性，公司實際盈利預增100%，公佈預增60%~70%。”

　　“有些公司預告增長100%，實際增長20%，有些公司預告扭虧，實際還是虧損。這類公司可能面臨被舉牌、被重組、被退市的風險，利用公告的信息達到引起部分資金抄底中報行情的心願，進而達到吸引二級市場資金的追捧。還可能是利用財務數據，引起市場對於該股票的關注，有利於後期的重組，為殼資源找到新的東家而埋下伏筆。”康洪濤説，有些預告業績與實際的業績大相徑庭，可能統計上出現問題。有可能主營業務初步觀察是盈利的，但是合併報表後凈利潤卻在下降，這導致預期為正而實際變為負；也有可能只統計了主營業務，沒有統計非經常性損益，所有報表是正值，但是最後統計非經常損益的時候出現了負值；第三個可能性是現金流問題，公司的存款、支票很少，大多數是應收賬款和債務，應收賬款原來全都合併成現金，最終由於資金出現問題而進行呆賬評估，這些呆死賬也造成了預期的誤差。

　　“從未來的角度來看，業績本來就不是很好的公司，如果股價也不是很高，因為披露後極端的下跌，我們要想到的是背後可不可能舉牌、重組，為後市做積澱。在中國的股市沒有絕對的利好，也沒有絕對的利空。”康洪濤説。