鋅

　　8月2日，倫鋅收于2438美元每噸，較前交易日下跌34.75美元或1.41%。今日滬鋅主力1110合約下跌125元或0.67%至18385元每噸，持倉減少2722手至241020手，成交量287348手。

　　庫存方面，8月2日LME鋅庫存減少25噸至889300噸。

　　現貨方面，今日上海金屬網0#鋅均價報18050元每噸，下跌50元每噸。

　　鉛

　　8月2日倫鉛下跌2美元或0.08%至2568美元每噸。今日滬鉛主力1110合約報收于17200元每噸，下跌170元或0.98%，持倉增加36手至4126手，成交量為3220手。

　　庫存方面，8月2日倫鉛庫存增加75噸至310750噸。

　　現貨方面，今日上海金屬網1#鉛均價今報16850元每噸，下跌50元每噸。

　　隨著奧巴馬簽署提高債務上限議案，美債問題暫時得到解決，在最後時間避免了債務違約。從而避免了金融市場可能出現的劇烈波動。未來市場關注重心將會向美國國內經濟增長。根據當前數據顯示，二季度美國GDP增長1.3%，遠低於預期，且就業市場並未出現明顯改善，未來美聯儲是否出臺新的刺激計劃值得我們關注。

　　國家發改委官員表示，下半年宏觀政策應該堅決抑制價格過快上漲、堅持房地産調控、改善企業環境。同時提到了保持經濟社會發展的良好態勢、經濟增長不會出現大的起伏。因此我們認為，穩健貨幣政策不會發生轉變，但是如何保證經濟增長不會出現大的波動值得我們考慮，是否中央已經為調控設下底線，或者説當GDP出現明顯下滑是，國家將會加大保增長力度呢？總體我們認為，下半年經濟增長將會是國家貨幣政策實施的主要參考對象。

　　我們認為，隨著美國以及希臘債務問題的緩和，市場避險情緒有所減退，同時下周美聯儲議息會議或對如何刺激當前美國經濟展開討論，QE3的聲音近期將會加強，我們認為在當前市場氛圍改善、國內經濟增長穩定、美國刺激計劃或將再度提上議案的情況下，有色價格有望進一步走高。操作建議保持偏多思路，關注美元波動。

　　良運期貨

　　趙宜人