　　“723甬溫線特大事故”追尾原因尚未有明確説法，動車及高鐵線路各個鏈條的公司卻已開始受到“震蕩”波及。其中，尤其是與信號系統相關的公司，幾乎成為了此次事故質疑聲中的風暴眼。

　　作為甬溫鐵路信號系統的總集成商，中國鐵路通信信號集團公司（簡稱通號集團）承擔了國內大部分動車及高鐵的信號系統集成及施工工作。

　　中國鐵路通信信號集團公司，是國務院國有資産監督管理委員會直接監管的大型中央企業。而正是得益於近三年來高鐵大發展，通號集團效益翻番，有消息稱，該公司已經處於上市衝刺的“最後一公里”。

　　在通號集團的官方網站上，記者甚至可以看到“法定信息披露”、“股票信息”、“投資者服務”等欄目。

　　不過，這個看似水到渠成的上市計劃，目前卻出現了諸多不確定因素。“此次事故屬於重大事故，如果最終調查結果是通號集團需要對事故負一定責任的話，肯定會對上市計劃造成一定影響。”一位券商投行人士對記者説。

　　與通號一樣受到事故衝擊的，或許還有即將於本月29日首發上會的中國水利。

　　作為今年最大的一筆IPO，中國水利擬在上交所發行不超過35億股，計劃募集173.168億元資金。

　　由於此前中國水利承擔了京滬高鐵等鐵路項目的施工，在其前五大大客戶名單中，鐵路項目佔了前兩名，因此被賦予高鐵股的概念。

　　而隨著近期高鐵大小事故不斷，相關高鐵股股價連續下跌，將有可能直接影響中國水利的發行估值。

　　通號的高鐵快車

　　從2006年開始，隨著動車及高鐵的建設，國內鐵路建設進入高峰，搭上高鐵快車的通號集團開始走出困境。

　　“事故發生以後，我們立即安排專家和技術人員，在所有我們從事的施工和建設的線路上進行安全排查以及保障的工作。”中國通號新聞發言人楊萬智對記者表示，“目前事故的原因還在調查中，一切以鐵道部發佈的信息為準。”

　　本報記者了解，在甬溫客運專線通信、信號工程的集成建設中，通號集團既是總集成商，又是具體的施工方。

　　2008年5月，通號集團與中鐵電氣化局集團作為聯合體，與沿海鐵路浙江有限公司簽訂了新建甬溫線的工程合同，合同價格約為5億元。

　　根據合同，中鐵電氣化局主要負責“電力電牽專業”，而通號集團負責“通信信號專業”。

　　在拿下系統集成的合同之後，通號集團開始對工程進行分拆招標，中標單位包括佳訊飛鴻(300213.SZ)、世紀瑞爾(300150.SZ)以及通號集團旗下的卡斯柯信號有限公司、北京全路通信信號研究設計院等十幾家公司。

　　資料顯示，中國通號和阿爾斯通合資的卡斯柯公司提供了非常重要的調度集中系統。然而，據媒體報道，該公司人士稱，事故發生前，沿線的調度集中系統並沒有得到來自列車的預警信息。

　　此外，甬溫線的監控系統由創業板上市公司世紀瑞爾提供。來自世紀瑞爾的公開資料顯示，其與通號集團在多個業務上往來緊密，其部分高管亦曾任職于通號集團。

　　資料顯示，通號集團原隸屬鐵道部，2000年，通號集團與鐵道部脫鉤，劃撥為國資委管轄。

　　其網站介紹稱，該公司擁有世界先進的高速鐵路列車運行控制系統技術和裝備，已成功應用於武廣、滬寧、滬杭等十余條高速鐵路及客運專線，目前正在參加京滬、哈大等高鐵建設。市場遍及海內外鐵路、城市軌道交通、機場、港口和礦山。

　　一位接近通號集團人士稱，在從鐵道部脫鉤後，通號集團曾面臨極其嚴峻的市場形勢。2003年，通號集團總資産僅為33億元，總負債卻高達16.9億元，加上離退休職工包袱重，經營狀況非常艱難。

　　然而，從2006年開始，隨著動車及高鐵的建設，國內鐵路建設進入高峰，搭上高鐵快車的通號集團開始走出困境。

　　資料顯示，僅僅在2008年，通號集團就相繼完成溫福、甬臺溫、武廣等客運專線建設項目，先後開展海南東環、滬寧、滬杭、哈大、向莆、杭甬等客運專線建設項目。簽約承擔京滬高速鐵路通信信號工程項目。2009年集團共簽訂合同7257項，合同總額190億元。

　　2010年至今，通號集團同時為京滬、哈大、廣珠、廣深港、向莆、杭甬、合蚌、廈深、南廣、成綿樂、武黃等高鐵建設項目提供通信信號系統集成及列控核心技術。

　　“先通過招標的形式獲得集成合同，然後再將部分業務招標分包給有資質的企業，這是行業慣例。但對於分包商，集成商必須要負監管責任，如果是下面的分包商出了問題，通號集團也要負相應責任。”一位業內人士説。

　　上市或遭波折

　　是否會對通號的上市産生重大影響，關鍵是看責任定性。

　　據知情人士稱，通號集團早在2007年就已經開始啟動上市工作，但其後由於發生金融危機等原因而暫停。

　　2009年開始，通號集團又重新推進改制上市工作，陸續清理三級企業、轉讓非核心業務股權、對不納入股份公司的資産和部分企業股權進行清理和處置，並對相關企業進行增資。

　　“通號集團是中國高鐵戰略最大的受益企業之一。”上述知情人士説，2008

　　年時，其營業收入為62.1億元，利潤僅為5.6億元，由於規模較小，國資委曾有意將其與中國鐵通合併。然而，由於搭上了高鐵快車，其業績直線上升，到2010年，營業收入和利潤分別達到120.5億及12.6億元，實現了三年翻番。

　　去年12月，通號集團發起成立了中國鐵路通信信號股份有限公司（簡稱通號股份），為上市確立了主體。

　　其官方網站顯示，通號股份是由通號集團作為主發起人，並聯合中國機械工業集團、中國誠通控股集團、中國國新控股有限責任公司以及中金佳成投資管理有限公司共同發起設立的。其承繼了通號集團的全部骨幹企業、資質、主營業務，註冊資本45億元，重組後進入股份公司的資産和人員超過集團總資産和人員的98%。

　　“通號股份計劃是今年下半年或者明年上半年上市，之前的推進工作也比較順利。現在發生了這麼嚴重的事故，是否會對通號的上市産生重大影響，關鍵是看責任定性，如果責任不在通號這邊，那麼影響就會較小，如果責任在通號這邊，那麼可以肯定短期內將難以上市。”上述投行人士説，

　　在接受採訪時，通號集團發言人楊萬智對通號股份的上市問題並不願多談，只簡單表示“現在情況不明，沒有什麼好説的”。

　　中國水利估值或受影響

　　中國水利原本希望把高鐵作為新業務的亮點，不過，現在不僅難以沾到光，還可能影響其估值。

　　而對於另一家央企，即將上會的中國水利來説，也可能或多或少受到京滬高鐵事故及“723甬溫線特大事故”余波的影響。

　　對於此次事故以及近期高鐵的一系列事故，中國水利新聞中心工作人員對記者表示，“我們只是負責土建部分，目前高鐵土建還沒有出現過問題，因此這些事故也與我們無關。”

　　中國水利是由中國水利水電建設集團公司聯合中國水電工程顧問集團公司發起設立的，主營業務包括工程承包、電力投資與運營、設備製造與租賃、房地産開發等。

　　以2008年中標京滬高鐵為開端，中國水利水電建設集團公司目前已承擔寧杭、貴廣、南廣、滬昆、大西等六條高速鐵路項目的施工，施工總里程長度達到683公里，合同總額308.4億元。其旗下共有十四家成員企業從事鐵路建設業務。

　　在中國水利的招股説明書上，京滬高速鐵路股份有限公司以及寧杭鐵路責任有限公司分別位於其2010年前五大客戶的前兩位，佔公司營業收入的4.5%及2.7%.

　　“開拓鐵路建築市場是中國水利的一個新的增長點，不過目前佔它總營業收入並不高，在10%以下。”一位券商投行人士對記者説，中國水利過去主要是做水利項目的施工，業務比較傳統，一般估值不高，很明顯此次上市前中國水利及其保薦方是希望把高鐵作為新業務的亮點，從而增加市場想象空間，提高估值。不過，現在高鐵股由於事故原因集體跳水，不僅難以沾到光，還可能影響其估值。”

　　此外，記者了解到，隨著京滬高鐵的交付，中國水利已經有較長一段時間沒有中標新的高鐵項目。

　　“近期都沒有新中標高鐵項目，”上述中國水利工作人員説，“目前高鐵建設比前幾年有所放緩，鐵道部的招投標也都暫停了，所以我們也沒有新的高鐵項目，要等鐵道部的消息。”