[世華財訊]昨日滬鋁主力合約創年內新高，而鋁是國內獨立性強的品種，活躍性遠不如銅、鋅等其他有色金屬，因此對於目前鋁價上漲和市場多空對峙，應給予重視。

　　證券時報7月27日報道，受基本面利好及資金推動，一向波瀾不驚的國內鋁市近期開始活躍。昨日，滬鋁主力合約大漲近2%，創下18015元/噸的年內新高。持倉信息表明，投機性多頭和現貨背景空頭正形成對峙，持倉量已升至8個月來的最高。

　　根據上期所公佈的盤後成交信息，中電投、青銅峽、上海中期、中國國際期貨是空頭陣營排名前四的席位，共持有空單3萬餘手，佔市場7.9萬手單邊持倉量的近一半。這四家席位均被市場認為具有現貨鋁廠背景，其中，中電投和青銅峽同屬一家，前者于2008年重組後者，成為繼中國鋁業之後國內第二大電解鋁生産企業。上海中期大股東兗州煤業，旗下擁有鋁電産業，中國國際期貨長期以來也是現貨鋁廠的代理跑道。昨日，這四家席位在Al1010合約共增持空單約6000手，表明較強的保值意願。而證券時報記者上個月對鋁廠調研中了解到，17500元/噸以上價格對鋁廠都具有吸引。

　　而與之對應的多頭陣營方面，總體上持倉集中度較低，比如排名前列的浙江永安、華泰長城、通聯期貨、渤海期貨四席位，在Al1010上的合計多單不足2萬手，但昨日總共增持多單約6600手，並不畏懼現貨保值盤的拋壓。

　　鋁是國內獨立性強的品種，活躍性遠不如銅、鋅等其他有色金屬。因此對於目前鋁價上漲和市場多空對峙，分析人士認為應給予重視。

　　國投中谷期貨分析師劉景海表示，從基本面來看，國家節能減排，電力緊張，高耗能的鋁應該得到價值回歸，並且倫敦庫存和國內庫存下降，外盤表現較好，這些都給鋁價提供支撐。但從交易角度來看，鋁價在18000元/噸以上，盤面賣方保值壓力會逐步增大，而且空頭集中度高，主要是現貨拋盤，持倉穩定，如果多頭拉高後撤離，行情難免會出現大跌。

　　永安期貨分析師朱世偉表示，在其他有色金屬品種沒有明顯炒作焦點的情況下，鋁下游消費有所轉暖，庫存持續下降，使前期滯脹的鋁市具備一定補漲的基礎，多頭資金可能正是看上了這一點。不過以歷史行情來看，鋁市上漲一般是有色金屬板塊輪動的最後一輪，因此也可能代表有色金屬整體趨勢已開始走向末期。

　　力拓加鋁近日預測，2015年全球鋁供應量將從2011年4500萬噸的預估值上升至5500萬噸。與此同時，在2010年到2015年之間，預計全球鋁需求的複合年增長率將會達到5.5%；其中，中國鋁需求的複合年增長率預計將為8.6%。

　　(劉洋 編輯)