新浪財經訊 7月26日消息，大和發表研究報告指出，靈活的定價策略及地域多元化因素刺激恒盛地産的銷售增長，但資産凈值折讓收窄及貨幣政策收緊，維持恒盛“買入”評級，但下調目標價由3.5元降至3.2元。

　　恒盛上半年合約銷售額71億元(人民幣，下同)，完成全年目標的47%，該行透過調查得知恒盛採用了靈活的定價策略進行促銷，其均價同比下降8%至每平方米9,218元。該行考察了恒盛位於哈爾濱及南通的項目，兩地市場主要受首次、二次置業買家承接，均呈現健康狀態。

　　大和相信恒盛將可達成今年150億元的銷售目標，但未來數年其毛利率及純利率將收縮，因其靈活定價策略及地域多元化因素將受均價較低地區的影響。

　　該行指，住宅銷售的主要風險仍是緊縮的貨幣政策，尤其是二三線城市，但這些城市的消費者組成使得限購令影響有限。

　　該行調低恒盛2012年底的資産凈值預期，由7元降至6.4元，以反映其利潤率收縮，其半年目標價相應由3.5元調低至3.2元。該行指恒盛股票已被超賣，目前股價較2012年底資産凈值預期6.4元折讓63%，預計今年市盈率6.3倍，對長線投資者有吸引力，相信項目執行上的改進或會使資産凈值折讓收窄。

　　該行預期，今明兩年恒盛的盈利分別為24.08億元、30.19億元，每股盈利分別為0.309元及0.387元，市盈率分別為6.3倍及5倍。