記者 牛娟娟

　　今年以來，我國銀行理財業務增長迅猛，其快速發展勢頭備受各方關注。本報記者日前就當前我國銀行理財産品的規模、理財業務對宏觀調控的影響、如何理性投資理財産品等問題採訪了中國人民銀行有關部門負責人。

　　問：有媒體稱中國銀行業今年上半年理財産品發行了十幾萬億元。能否介紹一下理財産品的發展規模？

　　答：金融業務的統計用發生額或餘額，但一般使用餘額來衡量存量規模，用餘額的變化來衡量一段時期金融業務的增長情況，需要注意發生額和餘額這兩者的區別。

　　今年上半年理財産品的累計發生額較大，但從餘額看，6月末理財産品資金餘額為3.57萬億元，佔同期存款餘額（78.6萬億元）的4.5％，比上年末增加8000多億元。其中大部分資金投入債券、股票等資本市場，促進了直接融資的發展。由於多數理財産品期限較短、不斷到期兌付滾動發行，因此發行額會遠遠大於餘額，更遠大於餘額的增量。今年上半年，期限3個月以下的理財産品發行額佔總發行額的比重接近80％，30天以下的佔比超過60％，有的期限僅有幾天，所以週轉量看起來會比較大，但在每一個時點上的實際存量規模則要小得多。

　　問：如何看待理財業務尤其是表外理財業務的發展對宏觀調控造成的影響？

　　答：銀行理財産品分為表內理財和表外理財。表內理財産品已含在銀行的資産負債表中，在貨幣或信貸的統計中已得到反映。表外理財産品雖然未在銀行資産負債表內核算，但根據金融市場不斷發展、融資渠道日益多元化的形勢，人民銀行今年以來加強了對社會融資總量的統計，理財産品用於實體經濟的資金已涵蓋在社會融資總量中，能夠較好地解決商業銀行利用表外業務規避宏觀調控的問題。

　　今年上半年社會融資總量新增7．76萬億元，比去年同期少增3847億元，保持了較為合理的增長水平。M2（廣義貨幣供應量）、M1（狹義貨幣供應量）增速也平穩回落。穩健貨幣政策得到有效實施。

　　問：有人認為，只要從銀行購買理財産品，風險就應由銀行承擔。對此應如何正確看待？

　　答：與其他投資一樣，投資者購買銀行理財産品是要承擔一定投資風險的，而且不同理財産品具有不同的風險收益特徵。有的産品是保本型理財，屬銀行自營業務，投資者承擔的風險相對較小。有的産品是非保本型理財，屬銀行代客經營的中間業務，銀行收手續費，投資風險由投資者自行承擔。建議投資者在購買理財産品時，仔細閱讀産品合同和説明，注意相關風險提示，認真評估産品的風險收益特徵，根據自身承受能力審慎作出投資決策。

　　問：如何更好地引導銀行理財産品的健康良性發展？

　　答：理財業務作為銀行重要的中間業務，其發展總體上反映了金融市場投資品種不斷豐富和規模不斷擴大的趨勢，對拓寬居民投資渠道、改進商業銀行經營模式有積極作用。當然，也有些金融機構可能出於考核的需要大量發行理財産品，加大了市場流動性的波動，在規範操作方面也需進一步改進。

　　中央銀行和監管部門一直注重理財産品發行、銷售、投向等環節的規範化與透明化，致力於加強投資者風險意識教育，明晰發行方、投資對象、投資者的責權關係。央行將繼續引導金融機構加強信息披露，提高産品透明度，嚴格履行産品合同所規定的義務，為客戶理好財；繼續引導金融機構進一步健全風險管理制度，安排好自身頭寸，優化期限匹配，確保穩健經營。