行情回顧：

　　滬金屬今日高開低走，滬銅、滬鉛和滬鋅收盤分別上漲0.1%、0.17%和0.21%，滬鋁收盤下挫0.11%。

　　操作策略：

　　滬銅趨勢上仍是強勢，雖然短期現貨疲弱，但銅價在基本面供需緊張以及中國備貨提振下仍有繼續走高可能。多單持有。滬鋁衝高回落，連續上漲後鋁市資金進一步推漲意願減弱，但由於鋁價趨勢上仍處在上行走勢，關注17500元一線支持。震蕩偏多思路對待。鋅市依然處於上行通道，短期內依然震蕩偏多思路對待，支撐位在18500 元一線。滬鉛高位震蕩，趨勢上呈偏強走勢。鉛價支持位上移至17400 元一線。震蕩偏多思路對待。

　　影響因素：

　　隔夜LME 金屬大漲，其中尤以鋅價表現最強。隔夜LME 上漲提振滬金屬早盤高開，但隨後近乎普遍震蕩走弱，加之股市的疲弱，金屬市場今日普遍受到獲利盤壓力而震蕩走弱。從目前金屬市場關注焦點看，近期金屬市場在風險偏好提振下展現了較強的上衝動能，但由於週四市場將迎來歐元區領導人峰會，從現在最新消息看，歐元區領導人的言論並讓市場對即將召開的會議又開始謹慎起來，畢竟，市場認識到，解決希臘以及歐洲債務問題並非一蹴而就，而當前的困難無異於市場已經對歐洲債務問題計入擴大化的預期。周初我們就談到，本週市場面臨歐美債務問題，風險偏好料將不穩定。因此，即將召開的歐元區領導人峰會以及週五美國的債務上限討論仍是市場短期關注的焦點。

　　從供需上看，銅現貨貼水加大令銅市承壓，現貨貼水400 到貼水280 元/噸，高銅價令下游觀望氛圍弄。鋁現貨依然維持60 元/噸升水，現貨商報價堅挺，但消費疲弱，成交一般。現貨價格在18320-18350 元附近，對主力1110合約貼水依然在450 元附近，整體交投較為活躍。鉛現貨交投活躍，貿易商看漲，現貨對1109 合約收窄至貼水400到450 元/噸。中金嶺南7 月19 日午後在深圳交易所挂出公告，稱公司股票下午起停牌。停牌原因是公司下屬子公司韶關冶煉廠因污染事件停産九個月之後即將恢復生産。2010 年10 月，中金嶺南旗下的韶關冶煉廠因鉈洩露而關停。韶冶的鉛鋅産能達到35 萬噸/年，其中鋅冶煉産能約20 萬噸，鉛冶煉産能約15 萬噸，在廣東鉛鋅生産中佔有舉足輕重的地位。

　　品種基本面：

　　銅：歐洲最大的銅生産商Aurubis 週二稱，如果今年餘下的時間內需求依然強勁，估計第三季度之後中國銅進口量或再度增加。該公司補充稱，年初以來中國消費商的銅需求通過消耗原有庫存來滿足。然而，中國消費商的銅庫存水平或許已經下滑至受限制的水平，且多數剩餘庫存被融資交易鎖定，不能立即進入市場供應鏈。該公司稱，儘管銅價處於高位，但中國經濟成長意味著其仍需要消耗大量的銅。另外，中國政府計劃今年建設1000萬套經濟適用房，明年和2013-15 年將分別建設1000 萬套和1600 萬套，這些建築項目將推動中國銅需求增加。此外，中國計劃未來數年擴張鐵路網絡，這“亦將影響中國的銅需求。”LME 三個月期銅最新報每噸9,831.75 美元，較隔夜收盤下滑8.25 美元。

　　鉛：佛山25鉛蓄電池企業近期擬關22家。今昨兩日，省人大常委會組織在粵全國人大代表來佛山調研水污染綜合防治工作，佛山市副市長宋德平在回答人大代表對佛山重金屬污染防治工作的問詢時透露，佛山擬在近期關停22家鉛蓄電池企業，僅僅保留3家與汽車産業配套的相關企業。

　　(車紅雲 孫磊 王明義 何珊)