早報訊 7月6日，央行再次宣佈加息，這已是自2010年10月19日啟動加息以來的第五次加息。一些銀行做起了“加息理財”的文章，推出了具有加息保護機制的理財産品。不過多位理財師都認為，這種“加息保護”更多的是一種噱頭，對産品的實際收益影響不大。投資者在選擇銀行理財産品時，還是要根據自己的財務狀況綜合考慮選擇合適的産品。

　　一般而言，利率調整對於銀行理財産品的影響會滯後一個月左右，但最終必然會傳導到理財産品的收益率上。按以往的規律是，每次加息0.25%後，理財産品收益都會上浮0.2%左右。在流動性緊縮和加息的背景下，一些銀行為了吸引資金，理財産品的收益率也會隨之上行。針對本輪加息，部分銀行已快速作出反應，調高了相關理財産品的收益，上調幅度大多為0.1%至0.3%。也有一些銀行則推出了具有加息保護機制的理財産品。加息保護指在産品成立後，如果央行提高存款利率，則加息保護産品預期收益率隨之提高。此類産品在計算收益時分段計息：加息日（含）之前按原收益率計息，從加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上調絕對值計息。例如華夏銀行推出的增盈增強型1114號、1117號及1118號理財産品都以加息保護作為賣點。以華夏銀行的增盈增強型1118號産品為例，該款投資期限為15天，運行期限從7月14日-29日，收益率根據客戶投資資金分檔計算，從5.1%到5.2%不等。

　　加息保護型理財産品能給投資者帶來多大實惠？如果投資者以20萬元本金投資此款産品，央行在7月20日加息0.25個百分點，那麼獲得的理財收益為20萬元5.15%5/365+20萬元5.40%10/365=436.99元，而沒有加息保護機制的産品，其收益為20萬元5.15%15/365=423.28元，前後相差十余元。“從這個意義上講，這個東西更像是一種噱頭。”農行省分行的理財師表示，此外，這類加息保護型理財産品通常為非保本浮動收益産品。因此，産品到期後收益究竟如何，還需要看産品的實際運作情況。

　　銀率網理財産品分析師狄麟麟表示，現在不少專家都持加息將漸近尾聲的觀點，下半年至多加息1-2次，“加息保護”只是起到錦上添花的作用。央行此前剛剛上調了基準利率，短期內加息預期降低，期限過短的加息保護産品“錦上添花”效果可能無法體現出來。狄麟麟進一步指出，一般來説，有加息保護的産品會比同期、同類型的無“加息保護”産品預期收益率低。如果在産品運作期限內央行並未加息，而加息保護型産品的基礎預期收益率又過低，投資者投資此類産品就會得不償失，也就是説投資者的實際收益比不上購買無加息保護、而預期收益率又相對較高的産品。“所以投資者在購買時，應當根據自己的實際情況，將産品的投資風險、預期收益率與‘加息保護’這三種因素同時考量，別讓一些概念忽悠了。”