未來宏觀政策尤其是財政政策預期有放鬆跡象，7/8月份旺季煤價仍看漲，維持行業推薦評級，建議關注中報業績增速較快或可能超預期公司。

　　動力煤坑口價格基本穩定。動力煤需求進入旺季，電廠耗煤水平提升，考慮到前期補庫存及時，庫存充足，電煤價格基本維持穩定，預計供求兩旺，價格以穩為主將持續整個旺季。

　　中轉地價格略有波動。7月5日，環渤海動力煤平均價格842元/噸，本週下降1元/噸。7月11日，中轉地秦皇島大同優混910元/噸，5500大卡山西優混850元/噸，5000大卡山西大混745元/噸，均保持穩定。

　　煉焦煤價格穩定。近期鋼材價格小幅波動，部分地區焦炭價格有所下調，焦煤價格基本穩定。三季度可能是保障房集中開工的階段，預計鋼材需求回升，焦煤需求進而價格有望得到支撐。

　　噴吹煤價格保持穩定。7月11日，陽泉、壽陽、長治噴吹煤價格保持穩定。

　　無煙原煤、塊煤價格穩定。7月11日，晉城、陽城等無煙煤價格均保持穩定。

　　國際煤價：澳煤BJ價格繼續上揚。7月11日，澳大利亞BJ現貨價格為122.65美元/噸，本週上漲1.75美元/噸。本週國際焦煤價格小幅波動：海角港煉焦煤離岸價270美元/噸，本週走低2.5美元/噸；青島港進口煉焦煤到岸價281美元/噸，本週上漲8.5美元/噸。

　　焦炭價格以穩為主，少數地區小幅走低。7月11日，臨汾、太原焦炭價格分別下降30和20元/噸，其他地區保持穩定。

　　其它相關價格或指數：7月11日，綜合運費指數（BDI）1449點，較上周上漲27點（+1.9%）。巴拿馬型運費指數（BPI）為1684點，較上周上漲94點（+5.9%）。秦皇島庫存740萬噸，本週減少34萬噸，全部為內貿煤。

　　本週策略：6月中旬以來，我們建議抓住左側投資機會，保障房的加速終結了煤炭股的調整，煤炭股近期收益不菲。未來宏觀政策尤其是財政政策預期有放鬆跡象，7/8月份旺季煤價看漲，維持對行業推薦的投資評級。

　　重點推薦三類公司：動力煤類上市公司：中國神華（601088）和兗州煤業（600188）。

　　資産注入類公司：潞安環能（601699）、冀中能源（000937）、大有能源（600403）、盤江股份（600395）、山煤國際（600546）。

　　中報業績增速較快或可能超預期公司：昊華能源（601101）、潞安環能、冀中能源、盤江股份、山煤國際以及中國神華、兗州煤業等。