市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

房地産

該板塊今日漲幅為1.44%，估值偏低使得板塊強勁反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

 在限購、限貸、限價的“三限政策”下，後期市場的主要看點將集中在“大剛需”的釋放程度。所謂“大剛需”包括三個層次，即商品房首套房置業、改善性二次置業和保障房需求。據測算，未來5年市場年均潛在需求僅新婚住房就有8.4億平左右；如果考慮到所有的“大剛需”，市場潛在需求面積在9.38億平上下。在“三限”形勢下行業百花齊放的局面很難出現，以“大剛需”為主線尋找適銷對路産品將使得企業獲取更大優勢。

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地産調控形勢下，萬科A的管理優勢和規模優勢將有更明顯地體現，在行業可能萎縮的情況下，市場份額很大可能會提高，銷售規模有望超預期，保守預計10-11年EPS分別為0.68和0.88元。開來資訊綜合評級“增持”。

水泥

該板塊今日漲幅為2.45%，淘汰落後産能和估值偏低使得板塊超跌反彈，後期有超預期表現的潛力。

短期水泥行業將面臨階段性淡季和産品價格下滑的壓力，但考慮到夏季缺電導致的拉閘限電，對落後産能的淘汰情況以及水泥公司中報業績的集中預喜，仍建議提高對行業的配置比重

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海螺水泥是全國最大的水泥生産、加工和銷售公司，目前擁有熟料産能14525萬噸，水泥産能達到17827萬噸，2011年新建産能增長16%，業績增長確定，且隨著水泥價格體系的改善，公司噸毛利率將上升。開來資訊綜合評級增持。

醫藥

該板塊今日漲幅為1.93%，産業前景好使得行業出現反彈，經過調整後，板塊有持續走高潛力。

醫藥行業整體增速波動不大，近幾年在醫藥需求逐步釋放的帶動下，行業收入增速一直保持在20%以上。近兩年，雖然中藥材和原料藥價格的上漲，使得醫藥行業整體毛利率有所下滑，但受益於行業擴容，向好趨勢並沒有改變。目前板塊估值在25x倍左右，合理偏低估。下半年機會明顯

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天士力以心腦血管領域的中成藥生産為主，其主打産品為年銷售收入突破12.5億的復方丹參滴丸，二線産品包括養血清腦顆粒（丸）、水林佳等。考慮公司作為現代中成藥的一面旗幟，其産品面臨降價的可能性較小，在公司主打品種再次回到20%以上增長的同時，二線産品發展迅速、新藥上市不斷帶來驚喜，看好公司長期的發展。開來評級“增持”。