中國國際期貨張東升

　　[策略]

　　外部環境不穩，再度給投資者以錯覺，特別是美元連續幾天大漲，帶給期貨市場巨大的壓力。

　　與此同時，我們也能直觀地看到，從農産品到工業品，大多數品種並沒有出現多大的調整，中短線上依舊有向好的形態結構。

　　我們還是要強調，美元的上漲只是暫時的，未來幾個月會繼續下跌，對於這一點，我們沒有動搖過，貨幣的氾濫造成的通脹形勢還會繼續惡化，大宗商品的價格還沒漲完。

　　在趨勢非常明確的情況下，我們建議，在中線上堅持重點持倉部位，不能追漲殺跌，而應順應大方向，在操作上，需不斷提高交易技巧，過往的經驗、教訓是我們吸取養分的最好來源。

　　我們沒有頻繁的交易，在此時，我們是異常堅定的多頭。

　　[黃金]

　　在剔除掉6月24日盤中出現的錯價之後，上海黃金在昨天再創歷史新高，國際黃金昨晚創出最高收盤價，距離歷史新高近在咫尺。

　　這一趨勢符合我們的早前預計，我們一直很看好黃金，從上周開始到現在，上海黃金漲幅約在4%左右，在累積了一定的漲幅後，短線上在今天到明天，需要注意短線獲利壓力。

　　不過，我們認為，黃金在月內還有上漲空間，多頭可以繼續持有，短線可以不用擔心太多。

　　在黃金再創新高之際，我們給出下一個中線目標，預計在國慶節以前，上海黃金12月合約的最低目標是340元。

　　[金屬]

　　昨天，上海基本金屬受到一定的壓力，直到尾盤才有所收斂，至收盤惟有鉛略有小漲，其餘品種仍然是收報陰線。

　　而在倫敦市場，昨晚全面收高，鉛領漲。

　　上海市場今天將全面高開，市場情緒會有好轉，多頭有望頂住盤中的壓力，如果買盤力度夠強，那麼在今天到明天，銅價極可能扳回前天到昨天的下跌。

　　我們預計，滬銅1109合約到下周有能力衝上73000的水平，相應地，倫銅可能會上攻9900美元一線。

　　我們仍然會堅持滬銅為主的多頭部位，輕易不會放棄，我們説過，至少要保留大半到倫銅再創新高之時。

　　[豆類]

　　昨天，大連豆類表現不佳，全面走低。

　　而在美國市場，昨天小麥與玉米大幅領漲，帶動豆類也全面收高。

　　顯然，美國最新的數據推動了昨晚的行情，現在讓我們來做一個對比，在6月30日美國農業部給出的極為利空的數據，造成當晚和次日美國玉米連續兩天暴跌，而從1日最低價到昨天收盤，玉米漲幅超過14%。這給基本面分析帶來了巨大的難題，並且，這不是第一次出現的問題。

　　美國的數據，向來是為美國人服務的，與主力的動向配合的天衣無縫，所以我們一直信不過美國的數據。作為投資者，我們需要有能力分析出中長線趨勢，讓我們自己來把握未來。

　　美國玉米的大起大落，給了我們很多的啟發，我們認為近期豆類品種還有上漲空間，仍然適合做一些多頭交易，但也要提防在本月稍晚還會出現劇烈的反復結構。