中國國際期貨 張東升

　　[策略]

　　我們在前天曾説過對短線略有擔憂，認為可能會有一波回落，結果這個情況在昨天開盤後出現了。

　　昨天，國內期貨市場開盤就遭遇打壓，橡膠、銅、棉花、PTA等快速下挫，不過在中午以前出現趁低買盤進場，至收盤不少品種跌幅明顯收窄。

　　外盤方面短線震蕩加劇，先是紛紛下跌，稍晚在原油大漲的帶動下開始收復失地，農産品表現略好一些。

　　眼下市場情緒波動較為頻繁，我們不能跟隨起伏，在中線趨勢明確的時候要堅定地做多，短線上不宜參與太多，而回落正好是買回減倉多頭部位的時候。

　　短線震蕩之後，期貨市場將出現整體上揚，期待我們重點關注的品種能有較好的漲幅。

　　[金屬]

　　我們在前天判斷倫銅在短線上“有可能再度回落到9000美元一線”，實際上，倫銅前天並沒有出現回落，而昨天開盤才出現下挫，並在稍晚時候跌破9000美元，最低見到8952美元，買盤趁低吸納，收報9041。

　　昨天上海金屬開盤即快速走低，滬銅領跌，8月合約跌至67350止住，隨後出現反復，收報67500。

　　銅價短線上出現回落，正好可以買回在上週五減倉的多頭部位。

　　我們認為，金屬在短線上的震蕩，應該能很快結束，我們將密切關注今天的表現，如果今天滬銅有反復走高的努力，主力8月合約在盤中要是能越過68000一線，則基本上可以確定市場仍在多頭的控制之下，就能對本月中旬的行情抱有樂觀的看法。

　　我們對倫銅的中線看法沒有改變，不見新高不會放手多頭部位。

　　[豆類]

　　昨天大連豆類在高開後受到市場情緒干擾而走軟，至收盤大豆、豆粕錄有輕微跌幅，而豆油下跌略多一些。

　　美國農産品則受到原油大漲的帶動，在場內時段開市後快速衝高，豆油、大豆在隨後有所回軟，漲幅收窄較多，而玉米則保有了較大的漲幅。

　　市場震蕩在短線上打消了豆類加速上揚的努力，但反復的狀態不會讓我們等待太久，因為內、外盤的豆類品種都沒有下跌的空間，多頭能很好地控制市場，預計今天開始豆類整體將再度向上拓展空間。

　　我們繼續推薦豆油，雖然過去兩個交易日回轍了上週五的漲幅，但仍然處於上升通道當中，既然我們上週五在行情衝高時進行了減倉，昨天就是很好的買回來的機會，對於新多來説，今天仍可以進場。

　　我們不打算參與過多的短線交易，仍將以中線做多為主，預計下周豆油1201合約將衝擊10700一線。

　　[棉花&PTA]

　　前天美國棉花報收跌停，致使昨天鄭棉一度跌幅較大，盤中有買盤趁低買進。

　　我們在前天説過“不適合短線做多”，需等待回落再趁低買進，這樣會安全得多，實際上，昨天棉花在大跌後可以考慮買進。

　　美國棉花的行情一直比較反復和劇烈，在前天能報收跌停，我們也能期待在下周出現大漲，對於12月合約來説，我們認為至少會在下周能回升到140美分，我們預計月內還能再看高一些。

　　這對於PTA來説也適用，我們認為，PTA的1109合約在9464的價格是很有優勢的，基本上可以確保今後有較強的盈利能力。