市場走勢及評論

　　人民銀行宣佈加息後，消除市場不明朗因素。港股早段由內銀股帶領反彈近200點，但尾段缺乏買盤承接，升幅明顯收窄。恒指收報22,530點，升12點；國指收報12,640點，升42點；成交額減少至621億港元。加息有助擴闊內銀凈息差，惟地方壞賬及股東減持的憂慮未除，工行（1398.HK）、建行（939.HK）及中行（3988.HK）收市變動不大。體育用品股急挫，李寧（2331.HK）上半年營運狀況令市場失望，預料純利率將由去年同期的12.9%，大幅減少至只有6-7%，拖累股價大跌15.8%；其同業亦受牽連，安踏（2020.HK）、特步（1368.HK）及匹克（1968.HK）跌幅達3.6%-5.4%。

　　技術上，恒指昨日以倒轉錘作整固，料短線可于兩條主要平均線，約22,200至22,300點水平喘定；國指則可望于12,400至12,500點水平喘定。

　　自上月以來，安徽海螺（914.HK）、中國建材（3323.HK）、金隅股份（2009.HK）及華潤水泥（1313.HK）全線上揚，平均升幅接近兩成，遠高過恒指及國指同期升幅3.1%及4%，而且相關的利好消息更是接踵而來。

　　亞洲水泥（743.HK）昨日發盈喜，預告上半年純利同比急增超過3.5倍，主要受惠産能和銷量增加，及産品平均售價較去年同期大升，消息刺激股價急升10%。事實上，今年上半年內地水泥需求旺盛，連傳統淡季也不淡，單計首五個月全國42.5型號的水泥價格同比漲幅達13.6%，當中華東地區的漲幅更達44.9%。我們相信，繼亞洲水泥之後，將陸續更多水泥股發盈喜，有助提高市場氣氛，營造短期催化劑。于上述股份當中，安徽海螺于華東地區的銷售額比例最高，佔整體超過三成，最能夠受惠當地水泥價格的攀升。

　　本週我們舉辦了“香港及中國市場2011年下年半展望”研討會，提出下半年港股仍將處於大型區間橫行的格局，估值則顯著低於過往平均，而上落市將給予長線投資者入市的機會。

　　資料來源：新鴻基金融集團旗下新鴻基證券有限公司

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