　　中國經濟網北京7月6日訊近幾年來，央企境外投資漸成風潮，然而，與高漲的投資熱情相對的卻是頻頻出現的投資失敗。國資委於今年6月27日正式對外公佈了《境外資産監管辦法》和《境外産權管理辦法》，不僅給海外投資巨虧的央企敲響了警鐘，也讓中國海外投資風險再次進入人們的視野。對此，經濟學者張茉楠在今日發表博文指出，國資委下“軍令狀”以加強對企業“走出去”的風險管理，意義固然重大，然而還遠遠不夠。對於大多數“走出去”中國企業而言，缺乏的不僅僅是風險控制與管理，更缺乏海外投資的全局戰略。她認為，中國應以産業佈局和提升競爭力為切入點，提高企業海外佈局的效率和效益。把“走出去”當作是中國産業鏈的海外延伸戰略。

　　據聯合國貿發會議的對外直接投資流出績效指數(OND)排名顯示，在全球128個參與國中，2003-2005年中國的OND為1.139，全球排名第67位。該指數2007年以後再次下滑，説明中國對外直接投資流出績效非常低，意味著中國對外直接投資項目的技術含量不高、效益較差，嚴重缺乏海外投資的所有權優勢。

　　文章認為，中國海外投資的大潮不可阻擋，但海外投資不能僅僅考慮規模和速度，而要考慮如何利用全球的分工體系和産業鏈，從技術輸入、資源/原材料採購、物流、産品設計到下游的渠道、市場銷售等每個價值環節進行滲入，在微笑曲線中儘量向兩端延伸，以期獲得更高效、更有價值的資源整合。不僅在規模上形成體量，也在産業鏈上形成合作，以此提高投資海外的成功率。

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　　作者介紹：

　　張茉楠：國家信息中心經濟預測部世界經濟研究室副研究員，管理科學與工程博士，經濟學博士後