記者 淩薇

　　在經歷了上半年的持續下跌後，儘管私募們紛紛折戟，但對下半年的行情，絕大部分的私募都相當樂觀。私募普遍認為，下半年A股的運行空間將在2600-3000點。在看好的行業上面，和上半年相似，消費、醫藥和金融仍最受私募的青睞。

　　下半年A股將在2600-3000點

　　上半年A股跌跌不休，特別是中小板和創業板的持續暴跌，讓一直偏愛中小市值個股的陽光私募遭受重創。由於私募對上半年行情謹慎樂觀，整體倉位水平較高，凈值下跌也在情理之中，私募整體業績跑輸大盤。

　　不過在經歷了上半年的大跌後，私募對下半年的行情十分樂觀。私募排排網數據中心調查顯示，79.41%私募對下半年行情樂觀，20.59%私募持中性態度，沒有私募對下半年悲觀。

　　樂觀派認為，目前市場經過大幅下跌後，風險已經大幅釋放，市場估值接近歷史最低水平；通脹有望得到遏制，見頂跡象明顯；貨幣政策開始出現轉向苗頭，下半年緊縮局面有望得到緩解。估值底、政策底、市場底三底共振的局面或會出現，下半年或會迎來較好的機會，最起碼是機會大於風險。不過也有一小部分私募認為，通脹壓力難以回落，大盤下半年會橫盤整理，甚至不排除下滑的可能性，但由於A股估值低，下行空間不大。

　　另外私募普遍認為A股會維持著區間震蕩，重心逐步上移。

　　據調查，46.88%私募認為A股下半年運行區間為2600-3000點，28.12%私募認為運行區間為2600-3400點，25%私募看2300-3200點。私募對下半年最高看至3400點，最低看到2300點，兩者空間高達1100點。由於市場尚存在許多不確定性，通脹、貨幣政策和經濟走勢等不明朗，私募保持樂觀的同時，對A股上漲空間保持一定謹慎。

　　消費、醫藥和金融最受青睞

　　上半年，私募重倉股普遍遭遇滑鐵盧，僅部分私募成功捕獲了熱點板塊，領跑私募排行榜。下半年私募將重點配置哪些板塊，以期打個漂亮的翻身仗呢？

　　與公募基金空前一致看好保障性住房及相關産業鏈不同的是，僅有12.5%的私募看好保障房概念。私募基金青睞的行業與上半年相似，各有50%、25%和21.88%私募將消費、醫藥和金融行業最為下半年的重點配置對象。資源、新興産業和地産緊隨其後，各有15.63%看好，而保障房概念和製造業有12.5%私募看好。

　　消費和醫藥一直是私募重點配置的長線品種，自去年年底開始陷入調整，到如今已經經歷了長達大半年的調整，風險基本釋放充分，作為長線戰略配置品種，繼續獲得私募青睞也就順理成章。

　　金融、地産的估值偏低，在行情不明朗情況下，作為防禦品種，是一個不錯的選擇。保障房是國家力推的重點項目，毋庸置疑會面臨著機會，水泥、建材等早已率先啟動上漲行情，相關産業鏈行業也受到私募重點關注。

　　下半年，私募重點關注的板塊非常多，資源、製造、化工、能源、有色、水利、高鐵、重組、家電、軍工、科技、電子、信息技術等等都是私募關注的對象。

　　通脹6月將會見頂？

　　關於通脹的各種看法越來越讓人迷惑，私募對通脹是否見頂的分歧也比較大。據私募排排網數據中心調查，42.86%私募認為通脹6月將會見頂，17.14%私募認為通脹難以見頂，40%私募持不確定態度

　　由於年內人民幣升值加快和國家發改委的價格干預政策影響，這在一定程度上抑制了國內消費品價格上漲，同時去年下半年同期高基數也將拉低今年下半年CPI的同比漲幅。但由於旱澇災害更替，導致農産品價格持續走高，通脹會有反復。6月份的CPI數值能否成為年內頂值，也就成為市場關注的焦點。

　　在CPI持續迅速攀升的過程中，貨幣收緊政策也緊隨其後，連出重拳。下半年，貨幣政策會否出現轉折，緊縮趨勢能否得以扭轉？

　　據調查，34.29%私募認為我國貨幣政策已經出現轉折，28.57%私募認為貨幣政策尚未出現變化，下半年仍會維持緊縮，37.14%私募不確定貨幣政策的走向。