昨晚，美國獨立日，金融市場休市，包括匯市在內的主要市場以窄幅振蕩為主。內外盤基本金屬繼續收高，且因銅價保持高位運行，鋅鉛鋁出現不同程度的補漲、跟漲。預期中國資金面將要放鬆，或者進入明確的觀察期，為內外金屬以及國內股市的強勁拉高提供了氛圍。今晚，除美國5月耐用品訂單修正值外，沒有重要指標指引。市場聚焦週四晚間歐元區央行的加息節奏，還要週五美國的失業率數據。

　　外盤基本金屬的表現強弱分化，LME銅在9500美元上下維持振蕩陽線；庫存依然大幅過剩的倫鋅在買盤拉動下繼續將漲勢努力擴大到2400美元；倫鉛則衝至2680美元，即將快速測試2700美元相對高的阻力區域。但今年以來，特別是二季度，鉛鋅庫存較去年年底攀升速度較快，而中國鉛鋅市場並沒有有利的題材。對LME鉛鋅我們延續寬幅度振蕩的態度。與鉛鋅相比，前期被看好的LME鋁價相對弱勢，2450-2480位置顯得關鍵。

　　我們認為，銅市的指引最重要。滬銅市場的持倉依然縮減，現貨保持貼水，前期來自實體買盤的支撐正在減弱，買盤在7萬上方重新觀望，銅價繼續反復的概率較大。滬鋁持續增倉，繼續上漲，指數逼近2月高點，滬鋁指數長期在1.73-1.75萬承壓，建議跟隨倉量變動，參與短線交投，國內鋁價短線向上的脈衝行情有可能將漲幅擴大到1.75萬，鋁價的短線交易注意獲利回吐的速度。

　　對於目前的階段性漲勢，我們認為在時間、空間上來的有些早，漲勢有可能透支了一些中長期預期，不建議繼續在7.05萬上方追高銅價。操作上，新多需耐心等待銅價的振蕩反復。

　　(肖靜)