　　期現貨市場：

　　股指期貨主力合約1107今日收于3049.6點，較昨日收盤上漲14.6點，本週大漲9.8或0.32%。

　　滬深300指數現貨收于3049.75點，較昨日收盤上漲5.66點，本週上漲22.28點或0.74%；上證指數收于2759.36點，較昨日收盤下跌2.72點，本週大漲13.15點或0.48%。

　　基本面信息：

　　1、2011年6月份，中國物流與採購聯合會發佈的中國製造業採購經理指數(PMI)為50.9%，環比回落1.1個百分點。該指數繼續保持在50%以上，反映出當前經濟繼續保持增長，但增速回落態勢仍在延續。

　　2、截至6月30日，兩市共有794家上市公司披露上半年業績預告，報喜比例將近65%。其中，超過兩成的預增公司前6個月業績增幅超過100%，主營業務和投資收益增長依舊是業績上升的兩大主要原因。

　　技術分析：

　　衝擊上方壓力成為本週期指技術面的重點，3050和3080成為期指的兩道門檻。期指日線上依舊保持強勢，指數自上周以來的上漲形態仍未得到有效的破壞。近兩日期指均衝高回落，大幅劇烈震蕩，顯示出多空分歧巨大，但這兩日震蕩的中軸卻得以抬高，多頭的努力獲得成效。整體來看，我們認為期指短期的強勢格局並未得到有效破壞，指數仍有上行的動力，而投資者在期指有效突破前宜保持震蕩操作思路。

　　綜合分析：

　　當前市場對於6、7月份通脹見頂逐步形成了較為一致的預期，而市場對央行于7月份的再次加息亦有較為充分的反應。關於央行下半年是否會適當放鬆緊縮政策以及國內經濟增長回落市場仍存在較大分歧，這也反映在近幾日的盤面之上。儘管如此，我們認為下半年調控政策將不會如上半年那樣收緊、保障房全面開工以及外需方面預期的轉好都將從正面支撐指數。

　　操作建議：

　　建議低位多單可作為底單繼續持有，面對震蕩加劇的走勢，投資者可以考慮利用小級別的擺動指標做適量的短差操作以降低底單的持倉成本；短線投資者在期指突破前保持震蕩操作思路，高拋低吸，注意控制倉位和風險。

　　王海峰錦泰期貨