⊙周翀

　　2007年，市場延續上一年單邊上漲的行情，至當年5月29日，滬指已攀升至4300點的歷史高位，以2005年盤中998點底部計算，累計漲幅逾3倍，市場風險正在積累之中。

　　5月29日深夜，決策層發佈消息，決定於5月30日起將股票交易印花稅從1％。上調至3％。。在表達鮮明的抑制炒作態度之餘，這種被投資者戲謔為“半夜雞叫”的調整方式，也成為市場風險釋放的直接導火索，翌日，兩市均以跳水錶現回應了政策調整，6月4日，大跌再現，市場短期的風險不容忽視。

　　為促使投資者客觀理性認識印花稅上調，避免風險在短期內以“硬著陸”方式急劇釋放，證監會在“530”大跌後馬上召開了通氣會，希望“四大報”全面客觀地闡釋政策意圖，提請投資者充分了解市場風險，同時期望投資者保持理性，避免短期過度反應，維護市場的總體穩定。

　　彼時，針對股市的輿論環境也錯綜複雜，有媒體甚至報道資本利得稅即將推出，從而加劇了市場恐慌情緒。為此，有關宣傳主管部門特別就針對股市的報道發出指示，要求在報道中“既要保持謹慎，又要有所作為”。

　　作為中國證券市場的同齡人，作為市場長期改革發展工作的見證者、參與者和推動者，《上海證券報》對市場時艱責無旁貸。報社總編室立即開會研究，作出了迅速開闢“促進資本市場健康發展”系列談專欄的部署。6月4日，專欄首篇刊發了本報評論員文章《策變勢不變》，從歷史和現實角度全面客觀地闡釋了印花稅上調政策的政策意圖，提示投資者充分把握政策由來、理解市場風險，同時呼籲投資者切忌恐慌拋售、避免過激反應。由於在艱難時刻鮮明地表達了本報作為市場言論重鎮的態度，此篇評論被各大媒體在突出位置予以廣泛轉載，得到了投資者的一致好評，眾多從業人士和普通投資者給上證報打來電話，表示同意本報觀點，並希望系列專欄繼續拿出一批有質量的言論，以紓解不良情緒，穩定市場短期走勢。

　　6月5日，在評論員文章和各種因素的共同作用下，市場短期風險初步釋放完畢，行情企穩反彈。同日，由中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求(微博專欄)撰寫的第二篇評論文章見報，進一步深化了對股市政策的討論，新浪網網友評論高達4000余條，幾乎一面倒地同意吳曉求的觀點，不少評論中也體現出網友對專欄後續言論的期待，在股市輿論多元化的傳播環境下，這種一紙風行的局面殊為難得。

　　然而，當時資本利得稅的傳言也在發酵，投資者信心仍然脆弱。為此，在當日總結中，報社指示：一定要拿出一錘定音式的報道，從政策層面廓清決策底線。

　　天助市場，6月6日深夜，本報獲悉著名資本市場專家劉紀鵬(微博專欄)日間曾與證監會高層見面，討論市場形勢。於是，本報在第一時間與劉紀鵬取得聯絡，從他的口中，得知證監會高層定論：資本利得稅的推出屬“無稽無知”之談。7日，據此線索撰寫的報道《我國尚無開徵資本利得稅計劃》及劉紀鵬的評論文章

　　見報後，掀起了近年來資本市場報道領域罕見的轉載和評論熱潮，籠罩在市場上空的陰霾一掃而清。從7日開始，市場連續5個交易日收出陽線，情緒得以穩定。這個系列專欄，得到了監管部門、行業人士、投資者和社會各界的一致好評。

　　回首“530”大跌，決策層的擔心其實不無道理，並已為後期市場的走勢所證明。但政府有形之手的強力介入，也為市場的短期運行增加了不確定因素，導致了市場短期運行的巨大震蕩，體現了新興加轉軌市場管理的巨大難度。作為輿論重鎮，上證報既對熨平短期波動有所作為，也不免對政策趨向謹慎妥協。其間經驗教訓，仍值得深入總結。

　　時至今日，我們不期功存社稷而為人知，但求躬履艱難而節乃見。下一個20年中，但有艱難時刻，我們仍必秉持這樣的精神追求。

　　6月6日深夜，本報獲悉著名資本市場專家劉紀鵬日間曾與證監會高層見面，討論市場形勢。於是，本報在第一時間與劉紀鵬取得聯絡，從他的口中，得知證監會高層定論：資本利得稅的推出屬“無稽無知”之談。