6月份的市場在一個V字型走勢中結束，7月份的市場走勢成為大家關注的焦點。現在的市場分歧還是很大，通脹能否如市場預期般回落，貨幣政策何去何從，經濟增長與結構轉型，這些都具有較大爭議，也是市場頻頻波動的關鍵所在。我們暫時還是堅持下半年的形式仍然偏緊，不要過於樂觀。但經濟結構轉型進展程度如何雖不能下定論，然經濟結構轉型不斷推進卻是必然。政策既有變動，市場自然少不了機會。

　　大的系統性機會看不到，但經濟結構轉型鑄就結構性行情，我們不妨尋找一些相對比較確定的結構性機會。根據政策取向分析，下半年比較明確的機會有兩個，一個是保障房建設；另一個是大物流概念。保障房建設涉及面較廣，但我們認為主要有三個子行業受益程度最大，上遊是原材料的建材行業(包括水泥、玻璃、陶瓷)，中游是房地産商和建築承包商，下游是裝修行業。對於物流行業，目前整個商品流通領域詬病百齣，受到管理層高度重視，政府在財稅等領域大力扶持物流行業。所以保障房概念相關個股和大物流概念個股將受到消息頻繁刺激，政策的給力也將實實在在提高其業績，受益比較明確。

　　面對當前市場的波動，即使行業受益明顯，追漲也是沒有必要的，因為再好的行業或者個股也很難完全獨立於大盤，往往都是同向於大盤，只是強于大盤罷了。還是那句話，短期市場沒有必要過於樂觀，謹慎不會錯，漲得過快時就減持，跌倒支撐位又適當介入，如此反復即可。