國外LME期銅週二小幅高開于9020美元/噸，受美元走軟影響，倫銅盤中小幅走高，最高上探9085美元/噸，收盤報收9049美元/噸，日漲幅0.64%。 LME庫存方面，週二銅庫存減少2150噸，至468375噸，同時登出倉單26600噸，登出倉單比達到5.68%，較上周有所下降。

　　國內滬銅主力合約今日受外盤影響跳空高開于67710元/噸，盤中小幅衝高後回落，午間報收67840元/噸，日漲幅0.88%。滬銅今日成交量與持倉量都有所下降，可見銅繼續下探的終止讓不少投資者平倉止盈。國內現貨市場上，今日長江現貨報價68550-68700元/噸，平水銅貼水250元/噸，升水銅貼水100元/噸。現貨市場上，今日滬銅也繼續小幅上漲盤整，持續高位也令不少下游仍處於觀望狀態，市場成交一般。

　　從盤面上看，近期短中期均線粘連，盤整區間逐步趨窄，前兩日對區間下破的走勢失敗，倉量隨即出現下滑，近期走勢並不明確。宏觀面上，上周美聯儲議息結果偏于利空，一方面，市場預期QE3的利好並沒有立即兌現，僅是以繼續將債券所得收益繼續再投資的方式進行，沒有注入新的流動性。另一方面，近幾個月美國CPI也開始快速上行，通脹預期的上升又將為QE3架設新一道阻礙，這對銅的上升走勢是較為不利的。做單方面，鋻於近期宏觀與銅供需面的背離走勢，建議投資者暫觀望為佳。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正