孫燕飚

　　經過長達7個月等待，華勝天成總裁王維航懸著的心終於放下了。

　　因為，華勝天成非公開發行A股股票的申請幾日前通過證監會審核。這意味著它不僅可獲得5億多元融資，也標誌著其“雲計算”戰略獲得資本市場認可。

　　這是國內首個以“雲計算”項目申請融資獲批的IT服務企業。王維航透露，通過這一概念嘗試發行股票募資的還有浪潮信息、濱海能源、中電廣通等，目前它們還沒獲批。

　　浙江高工産業研究院院長張小飛指出，借雲計算申請增發透露出這一市場的無奈。相比IBM、惠普、谷歌和亞馬遜等國際巨頭動輒幾十億美元的投入，本土IT廠家目前還難以獲得民間資本支持，因為雲計算技術架構複雜，技術風險大，難以估算産出比。

　　巨人的遊戲

　　王維航的慶倖正來自於此。華勝天成董秘兼投資總監邱魯閩對《第一財經日報》説，雲計算完全是“巨人的遊戲”。因為，實現雲計算服務投資高昂，尤其集中在硬體基礎設施與虛擬化、自動化為代表的網絡資源管理技術方面。

　　IBM、HP、微軟和谷歌等巨頭，財大氣粗，技術儲備雄厚。而國內企業技術與資本實力有限。比如，宣稱發展雲計算的東軟、用友和浪潮信息等，年收入規模只有49億元、30億元和7億元左右。被視為雲計算龍頭的華勝天成，去年營收僅40多億元。

　　張小飛説，國內雲計算項目為數不多，80%以上又被IBM、惠普等巨頭包攬，本土企業只有迅速做大做強才有可能分享蛋糕，小型企業根本沒任何機會。

　　但擺在國內IT服務廠家面前最現實的是，缺錢。不僅收購需要現金，而且雲計算服務項目實施複雜度日益提升，簽約週期延長，均導致IT服務的資金吃緊。

　　當然本土企業也在勒緊腰帶擴張。邱魯閩説，華勝天成去年以1000萬美元、5000萬元收購了摩卡軟體和長天集團，投資設立中科通圖。今年又間接收購isprint，期望快速積累資源、提升技術能力。而東軟、浪潮、用友等廠家近兩年均積極並購細分市場IT服務商。一週前，啟明星辰3.24億元整體收購網禦星雲，直指雲安全。

　　但它們的資金十分饑渴。華勝天成2010年年報顯示，因客戶項目日益複雜，交付週期延長，2010年公司經營現金凈流量同比減少。

　　“有力的資本支持，已成為其雲計算戰略能否成功的關鍵。”邱魯閩説，為保證公司雲計算戰略成功，未來不排除繼續採取發行公司債、增加銀行授信及換股等方式籌資。

　　融資難背後

　　想拿到錢確實不容易。因為，投資機構對“雲計算”雲裏霧裏。

　　“投資商根本摸不透‘雲計算’具體是什麼，也抓不住。”華睿投資董事康偉説，目前國內雲計算市場處於概念階段，並無清晰盈利模式，風投對本土雲計算項目並無實質性投入。

　　而這也造成相關企業蜂擁爭奪國家政策基金，或是通過股票增發獲取資本支持。

　　但這同樣遇到一個難題：處於概念期的“雲計算”，一年多來已在許多投資者心中留下“過山車”印象。2010年以來，華勝天成、浪潮信息、用友軟體等國內“雲計算”概念股股價大起大落，考驗著投資者的信心，也讓相關部門的審核相對謹慎。

　　事實上，早在去年11月，濱海能源便透露了定向增發消息。今年3月正式公佈預案，打算募資8.3億元至9.3億元，整體收購天津雲立方科技有限公司100%股權，並增資後者建設雲計算項目；浪潮信息則在兔年首日宣佈了借雲計算增發10億元消息，中電廣通隨後也于2月公佈了自己的計劃。但截至目前，三家公司的申請仍未獲批，目前還在焦急等待。

　　華勝天成獲批的主要原因在於它的領頭羊地位，多年來以軟體和服務為核心的業務佈局，朝雲計算過渡具有行業示範效應。但消息人士透露，如果華勝天成在雲計算領域的佈局不夠堅決，通過也很難。

　　“雲計算”概念股融資難，相關部門審核謹慎，或與雲計算發展現狀有關。高達萬億元的市場預估、短期狹窄的應用規模之間，存在巨大矛盾。

　　邱魯閩和張小飛均表示，國內雲計算市場目前主要是“私有雲”市場，集中在電信、金融、廣電及政府等關鍵的領域，它們只對內應用。而針對中小企業開放的“公有雲”市場還沒真正啟動，它才是雲計算市場規模放大的基礎。

　　聯想數據管理技術部一位中層表示，2009年9月聯想就推出面向中小企業的雲計算服務“網盤”，但至今仍處於招募代理商階段。因為中小企業對雲計算服務認知處於初期，它們擔心業務放在雲端存在安全風險。

　　眼下蛋糕還不夠大。賽迪顧問報告顯示，2010年中國雲計算市場規模167億元，2012年約316億元。

　　但遠景刺激著企業募資爭奪商機。邱魯閩透露，華勝天成去年雲計算服務營收約4億元，佔比僅10%。此次融資5億元，將全部用於雲計算環境下的信息融合服務平臺建設等4個項目，投入完成，未來幾年雲計算業務增速可超過40%。