美聯儲為期兩天的政策會議今天拉開帷幕，美國經濟的疲軟或促使政策委員們制定計劃應對可能更加糟糕的情況。

　　會議結束後，美聯儲將公佈季度經濟預期。儘管官員們還是會重申他們對第二季度經濟反彈的預期，但由於近期美國經濟表現疲軟，美聯儲的經濟預期或將下調。

　　隨著基礎通脹水平的上升，美聯儲官員們仍將能夠聰明地避過外界對第二輪經濟刺激計劃的批評，美聯儲也仍然警惕著，有可能採取其它措施支持美國經濟恢復。

　　然而，近期一系列跡象顯示美國經濟的疲軟，製造業活動、就業市場形勢都可以作為證據，是否撤出經濟刺激計劃將引發爭論。

　　目前來看，美聯儲會重申其繼續維持低利率水平的承諾，同時再次強調其將利用到期債券進行再投資的意向。

　　而儘管核心通脹除糧食和能源之外已經上升，但由於能源價格已經快速的下滑，美聯儲還需要對通脹前景做一番精心的預測。

　　官員們都很清楚，進一步採取量化寬鬆措施的障礙很大，分析人士越來越多地談論起政策疲勞來。但如果有必要，美聯儲將會停止其非常規貨幣政策。

　　8月份，美聯儲主席伯南克將發表一次講話，如果美國經濟繼續下滑，屆時，他將向世人展示最為清晰的美聯儲路線。新的措施中將不僅僅包含額外的債券購買計劃，同時還可能有類似延長期限的話，有經濟學家甚至認為，美聯儲可能會提議維持其資産負債表2.8萬億美元紀錄高位。

　　分析人士將密切關注伯南克的第二次新聞發佈會上對該次會議的總結，作為猜測其如何考慮政策去想的參照。

　　伯南克或將面臨關於希臘債務危機的嚴苛問題，以及希臘債務問題對歐洲和全球金融系統的可能影響。但他可能不會提出太多的針對性建議，美聯儲將緊緊關注形勢的變化，但認為希臘問題不會對美國構成實質影響。

　　第一季度美國經濟增長年率1.8%，而第二季度的表現可能不會比第一季度好。就業市場方面，5月份美國僅新增54,000人就業，而失業率則上升至9.1%。

　　這些數據都不是美聯儲6,000億美元債券購買計劃所要實現的目標。而自2010年11月美聯儲量化寬鬆政策實行以來，由於成效並不明顯，並且增加了未來發生通脹的可能性，倍受指責，儘管通脹壓力仍然在控制範圍內，但美聯儲量化寬鬆政策的效果在部分分析人士眼中令人失望。

　　同時，商品和能源價格的上漲又再次令消費者困擾，令經濟恢復遭遇阻礙。

　　就目前而言，美聯儲會考慮贏得一些時間，仔細觀察未來幾個月美國經濟的表現如何。在4月份的預期中，美聯儲預計美國2011年經濟增幅在3.1%到3.3%之間。從政策委員們調整這些預期數據的程度，可以看出，在他們看來美國經濟前景是何等的不明朗。