三甲金融港股研究員 劉曉傑

　　港市恒指仍然有繼續反彈並在21929點位附近整固的動能，午盤的再次拉高即説明了反彈趨勢仍在持續。只是如同之前所提及的，21929上方隨時可見拋壓，尤其以22200—22400會承受第一壓力位，因此港市整體情形，就目前而言，仍不樂觀。短線交易者雖有獲利良機，但整體而言操作難度仍然較大，同時只有輕倉方可規避系統風險。保守交易者的操作策略仍為觀望。真正的建倉時機需要參考兩個指標：一是通脹回落政策面趨於寬鬆；二是成交量溫和放大並收出陽線，量能放大速率大於指數或股價上漲反彈斜率。紐約黃金8月主力期貨合約居於1542.7美元每盎司高位仍表明市場資金避險需求較大，因此在政策面仍然偏緊情形下資金介入港市做多的可能性偏小。

　　內地股市呈現了普遍反彈格局，但熱點不甚明顯，同時早盤領漲的水泥板塊一度回落，在午盤整體飄紅情形下才重拾升勢。市場在混沌中匍匐反彈，反映了市場機構參與方仍未形成拉漲合力，同時普通投資者的高位套盤仍然嚴重。內地股市雖然收紅，然量能仍然不大，格局難言扭轉。該走勢相較港市而言，兩者處於聯動，因港市的成交亦略顯不足，成交量的相對放大只能使得市場處於低位的震蕩整固水平，實質性的拉高還有待觀望。在行情走勢整體偏弱，上方套盤普遍存在情形下，觀望仍然為最優的操作策略。但短線交易者可輕倉博取短線收益，但應以恒指21929點位為參照，在相應上方進行賣出操作，因為21929上方隨時可遇到較大阻力。