記者 姚舜

　　下半年保障房開發建設將會明顯提速，將利好部分房地産企業、水泥企業、家電企業等。不要對新增投資的規模、時間或影響面作出過於樂觀的假設。

　　近日，住建部部長姜偉新要求，今年的1000萬套保障性安居工程建設任務是中央政府向全國人民的承諾，是改善民生的標誌性工程，各地必須在11月末以前全部開工。但截至5月底，各地只開工了34%。業內普遍認為，下半年保障房開發建設將會明顯提速，將利好相關行業。

　　光大證券認為，保障房建設由於資金問題進展緩慢。預計受益保障房融資的房地産企業2011年市盈率上升空間有30%。建議按兩條思路買入房地産股：一是從一級開發與保障房業務良性循環的角度，推薦保障房建設體量較大且有較大規模的一級開發業務公司，如黑牡丹和南京高科；二是通過保障房融資加快企業整體週轉的企業，估值將得到提升，比如資質較好、易在銀行間市場獲得資金的公司，如首開股份、北京城建、萬科、保利地産和招商地産。

　　民族證券研究報告認為，目前房地産調控成果已逐步顯現，下半年保障房開工速度的加快有利於房地産調控成果的鞏固，以及調控壓力的減輕，有利於行業回歸理性健康發展。建議關注萬科A、保利地産、濱江集團和世聯地産。

　　華泰聯合研究報告表示，隨著三季度保障房的大量開工，水泥需求將復蘇。目前水泥行業估值較低，僅10倍出頭，接近歷史低位。今年水泥股盈利有保障，可能會再超預期。重點看好華東、東北和新疆地區的上市公司。

　　高華證券研究報告認為，最為受益於保障房建設的板塊包括水泥(尤其是一線城市業務佔比較高的金隅股份和海螺水泥)、銅(江西銅業)和家電(海爾電器、海信電器)，不太看好鋼鐵和工程機械等其他上遊板塊。

　　高華證券同時提醒投資者，在篩選受益於保障房建設的個股時要採取更為審慎的態度，避免對新增投資的規模、時間或影響面作出過於樂觀的假設。

　　行業評判

　　中金公司 三季度前期建倉煤炭股

　　動力煤價格漲勢有望繼續放緩，焦煤價格仍將維持弱勢震蕩。中期鋼鐵再加庫存和保障房建設加速有望為焦煤價格注入上漲動力。煤炭行業盈利並無大幅下滑的風險。考慮到部分公司短期業績確定，估值已較便宜，而中長期有快速擴張空間，建議在三季度前期逐步建倉。重點推薦中國神華和兗州煤業。

　　國泰君安 兩方面配置機械製造股

　　機械製造行業目前是有項目沒錢，等政策放鬆。可從兩方面配置機械製造業：一是工程機械子行業，必須緊盯通脹和政策鬆緊跡象，可逐步加倉，把握左側投資機會，重點推薦徐工機械、三一重工、中聯重科、山推股份；二是其他機械子行業，建議把握重組股和成長性確定的標的，重點推薦中國船舶、中國重工、天地科技、康力電梯。

　　申銀萬國 水泥行業基本面最確定

　　隨著華東區域進入雨季，水泥需求受到影響，但價格依然穩定。預計華東、新疆區域企業中報業績將持續高增長。從行業週期比較來看，水泥行業基本面最確定，會呈現季度環比向上趨勢。推薦海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、福建水泥、巢東股份、天山股份、青松建化、江西水泥等個股。

　　中信證券傳媒行業全年前低後高

　　面向“十二五”規劃落實和三網融合推進，維持傳媒行業全年前低後高的判斷，維持行業強于大市的評級。可重點關注華誼兄弟、樂視網、博瑞傳播、廣電信息、天威視訊、電廣傳媒、藍色光標、武漢塑料、中文傳媒、奧飛動漫、中南傳媒、歌華有線、中視傳媒、鵬博士、華策影視、東方財富和焦點科技。

　　廣發證券 軍工業仍然處於成長期

　　軍工行業依然處於成長期，中長期看好，但短期內可能會出現震蕩。目前板塊估值水平約60倍，在歷史水平的中部區域。建議主要選擇兼具基本面支撐、良好産業發展前景，並有整合預期的個股，如哈飛股份、航空動力、中航光電、中國衛星、航天電子等。