股市在線于國強

　　隔夜外圍市場普遍出現回落，國際經濟形勢不容樂觀打擊了投資者投資信心。受此影響A股滬深兩市也是雙雙低開震蕩。受國務院研究部署促進內蒙古經濟發展消息刺激，內蒙古板塊早盤期間表現活躍。不過包括銀行、地産、石油等權重板塊在內的其他板塊表現低迷股指持續在低位保持震蕩。午後兩市場較量繼續保持低迷態勢，股指繼續震蕩走低盤中再次創出本輪下跌的新低。截止收盤，上證指數報2664.28點，下跌1.52%，成交773億；深證成指報11435.99點，下跌1.55%，成交524.7億。兩市僅有216家個股出現上漲。

　　一宏觀面及技術形態分析

　　從中國證監會獲悉，2010年中國證監會創業板發審委共召開發審會95次，審核首發企業168家，其中審核通過企業143家，通過率為85.12%；未通過企業25家，未通過率為14.88%，25家中有17家企業因持續盈利能力受到質疑而未獲通過。

　　點評：我們看到今天的市場再度回到弱勢震蕩整理的走勢之中，股指重新回到2700點下方。本輪調整的一個重要因素是創業板的高估值，引發了創業板整體的一個價值回歸。創業板的高估值發行，發行之後盈利能力不足，部分高管在公司上市之後，無心經營也是導致其公司競爭力不足，股價虛高的原因。創業板本身就存在風險，除了投資者自身多加辨別外，監管層也需要增加監管力度，防止濫竽充數的出現。

　　二後市展望

　　今日股指呈現低開低走的弱勢震蕩走勢。延續昨日下跌走勢，股指重心再度下移。受多重因素影響困擾股指早盤跳空低開，直接開盤于2700點下方。盤中權重板塊、中小板、創業板全面出現回落走勢，市場形成下跌合力，股指創出本輪下跌的新低。兩市除稀土永磁小幅翻紅其餘板塊全面出現回落，兩市9成以上個股出現下跌。臨近尾盤個股下跌幅度增加，跌停板家數也是快速增加面。什麼因素導致今天市場的不濟？首先印度央行再次對外宣佈加息25個基點，恐將再次引發亞洲經濟體新一輪的加息潮。作為亞洲主要經濟體的中國，加息預期有所增加。另外中國央行16日在公開市場發行了10億元3月期央票，發行利率跳升8.17基點，達到2.9985%。從二級市場上看三個月央票利率已經超過一年期央票的利率水平0.2個百分點。這種倒挂可以看出，目前市場資金緊張，只有通過增加收益的方法才能吸引市場自己的投資。再加上下週一存款準備金提交，市場資金面難言樂觀。

　　我們認為目前市場仍然處於震蕩築底的過程之中，國際經濟走勢動蕩也對國內市場形成不小的壓力。我們建議在市場沒有出現明確信號之前，投資者還是儘量保持輕倉觀望的投資策略，注意控制風險。