　　上周，在美股市場5連陰和加息傳聞下，A股市場反彈中途夭折，滬指再破2700點整數大關。針對目前A股市場的未來走勢，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，6月份是市場確認底部的時期，各種利空因素集中來襲，在市場所擔心的經濟和通脹得到確認之前，維持對市場謹慎的看法。中期來看，市場將維持全年N型走勢，等三季度通脹見頂回落，經濟增速企穩回升之後，市場將迎來難得的反彈機會。

　　2500是調整極限點位

　　對於近期市場的調整，新華靈活主題基金擬任基金經理李昱認為，從當前的靜態市盈率和市凈率水平看，距離2008年最低水平時仍有近20%左右的溢價，但是值得考慮的是，當前的經濟狀況顯然較2008年時要好很多。

　　李昱表示，考慮A 股2011年15%左右的ROE水平和盈利增長水平，當前市場向下的空間在5%~10%左右是相對合理。因此，滬指2600點左右將是本輪市場調整的低點，而極限低位也比較難以跌破2500點。新華基金今年以來整體業績突出。今年一季度，新華基金旗下所有滿1年期的基金都進入同類基金排名的前1/3。

　　楊德龍指出，由於各種利空因素來襲，市場仍以弱勢震蕩為主。可以關注超跌個股和盈利增長確定的個股，但整體的市場機會仍需等待中期經濟走勢明朗，通脹見頂回落後才會出現。

　　下半年將迎藍籌回歸

　　對於下半年，楊德龍表示，繼續看好藍籌股價值回歸。當前，A股市場的整體PE水平僅略高於2005年的998點，2008年的1664點和2010年2300點的水平。隨著通脹見頂，政策擔憂減緩，可以逐步加倉低估值的金融、地産等板塊，去年的行情主線是中小盤題材股泡沫化，今年的行情主線是藍籌股價值回歸。

　　交銀製造基金經理黃義志表示：“發展大裝備行業已經成為各國搶佔經濟制高點的重要切入點”，軍事力量的強大，是國防安全和保護我國海外利益的基礎，軍工資産的重組是央企整合的核心，同時，軍工也是發展高端裝備製造業等新興産業的重點領域。未來十年是我國國防建設的關鍵時期，國防投入將繼續保持增長。國防投入的穩步增加，有望帶動軍工行業新一輪發展熱潮，行業景氣度將顯著提升。