國外LME期銅週四小幅高開于9075美元/噸，週四傍晚歐洲央行保持基準利率維持不變，符合市場預期。但其後公佈的美國貿易數據逆差的意外收窄讓美元快速拉升，銅價應聲下跌，最低下探8932美元/噸，其後受美股提振，倫銅出現反彈，收盤報收9056美元/噸，日漲幅0.17%。LME庫存方面，週四銅庫存增加700噸，至477850噸，增持的主要來自來亨倉庫。

　　國內滬銅主力合約今日受外盤影響，小幅高開于67760元/噸，開盤後橫盤震蕩，最高上探68090元/噸，最低下探67590元/噸，午間報收67900元/噸，日漲幅0.34%。滬銅今日持倉量與成交量保持平穩，可見走勢的不明確讓大多數投資者保持觀望。國內現貨市場上，今日長江現貨報價69150-69200元/噸，平水銅升水300元/噸，升水銅升水350元/噸。今日滬銅早盤呈小幅波動走勢，本週銅市表現平平，維持在高位盤整，現貨市場成交平淡，週末稍好于周中，下游備貨較為積極，短期內市場看跌情緒較重。

　　從盤面上看，近期持倉與交易量持續萎縮，投資者平倉離市，現期銅走勢並不明確，更多投資者選擇觀望。技術層面，滬銅主力合約布林軌雖上衝至中軸，處於技術性強勢，但仍在中軸附近反復確認支撐。基本面上，現階段不少微觀基本面情況有利多契機，如現貨與庫存的變化，但中期宏觀面環境現並不穩定，美聯儲的下一步貨幣政策與歐債問題仍懸而不決，故建議現階段觀望為主。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正