[世華財訊]隔夜美棉跌停，昨日，鄭棉主力1109合約大幅低開，儘管下午盤有所回升，但終盤跌幅仍然高達440點。

　　據期貨日報6月9日消息，“隔夜美棉跌停！”昨日一大早，記者便聽到不少有關外棉走勢的議論以及對當日鄭棉走勢的預測。昨日，鄭棉主力1109合約大幅低開，早盤跌幅一度達到900點，儘管下午盤有所回升，但終盤跌幅仍然高達440點，持倉減少近2萬手。

　　據了解，導致週二晚美棉跌停的主要原因是美國農業部即將公佈的6月份報告將下調美棉出口量，由此引發市場拋盤涌現。在美棉大跌的引導下，鄭棉大幅下行自然是順理成章的事。不過，昨日鄭商所棉花期價的跌幅遠小于美棉。

　　儘管內外盤棉花期價雙雙出現大幅調整，一位接受期貨日報記者採訪的棉花貿易商仍然堅持看多。其看多的主要理由包括：目前棉市需求端相對健康通暢、棉花生産流通成本居高不下以及通脹的實際存在。

　　“中國紡織行業的生存能力是超強的，倒下一批企業必然會滋生一批新的。無論哪個企業經營不善都會被淘汰，一些紡織企業的倒閉不能歸咎於高棉價。”她進一步向記者介紹説，目前紡織行業終端訂單情況比較正常，並不像一些人想象的大幅萎縮。“因為純棉衣服穿著舒適，一件衣服消耗不了多少棉花，所以原料成本的傳導不是問題。”她介紹説，明年的棉花配額已下發，這次美棉的調整則為企業的採購提供了一個較好的買點。

　　棉花作為半農半工業品，當前影響棉價的最大因素還是需求。期貨日報記者近日走訪了國內紡織原料的重要集散地張家港，從和紡織企業接觸的情況來看，紗的銷量在放大，但價格還在下跌。另外，企業也反映，滌紗和混紡紗的銷量較好。量是價的先行指標，量的放大往往意味著紗價可能迎來拐點，而滌紗的熱銷也反映了高棉價確實抑制了部分需求。

　　從記者調研的整體情況來看，中下游企業對棉價整體看好。華芳集團的肖總觀點比較明晰，他認為“棉花期貨1/3看基本面，1/3看政策面，1/3看資金面”。他説，在當前宏觀因素主導下，特別是在CPI和房價居高不下的背景下，國家的宏觀調控政策就是一種“化療”政策，在打壓房地産的過程中，紡織行業也將受到拖累。他也認為，紡織業生存能力超強，每次紡織業都是第一個走出低谷。對後面的訂單情況，肖總表示謹慎樂觀。

　　近期海關數據也佐證了這一判斷：今年4月，我國紡織品出口額再次突破200億美元，達218.1億美元，其中出口增速較快，當月出口198.7億美元，同比增長36.6%。

　　南證期貨的紡織原料市場分析師徐蔚則從交易的角度談了他對市場的看法。他認為，自6月份開始，棉花將進入重要生長階段，天氣炒作仍將是市場的熱點，而新舊棉交替期供應的青黃不接有望使市場呈現出季節性中級反彈走勢，此階段易漲難跌。因此，過去做空的策略應當改變，在這一段時期應以逢低做多為主，但不要追漲，因為變盤有個過程，期間會有劇烈的波動，目前只看階段性（六七月份）行情，最終行情取決於天氣。

　　(王德軍 編輯)