鄭棉高開回落 市場短期震蕩風險較大

　　ICE期棉1日收在四週新高，因棉花主要種植地區德州嚴重乾旱，抵消了盤中稍早因美國數據疲弱而出現的下跌。ICE新作12月合約收漲1.77美分，報每磅1.3727美元；7月合約也攀升2.30美分，報每磅1.6097美元。

　　湘財祈年期貨分析師方慧玲表示，美産區乾旱令ICE期棉繼續上漲，農産品整體堅挺的氛圍將對鄭棉價格形成支撐。但宏觀經濟形勢堪憂、國內棉花産業形勢依然處於低谷以及端午節將迎來央行提準加息窗口不支持鄭棉短期的持續反彈，主力多頭機構的頻繁短線操作也加大了市場波動的風險。隨著端午節的臨近，市場對緊縮政策的憂慮將愈濃，短期仍有回調的風險。

　　政府高官表示，印度可能將推遲原定於6月2日召開的會議，該會議將對允許出口更多棉花作出決定，印度本市場年度確定的棉花出口配額為550萬包。農業部一直在爭取提高2010/11年度的出口配額150萬包，而紡織部則持反對意見，以阻止價格上漲。由紡織部、農業部、貿易部和財政部成員組成的該部長小組將對出口問題作出決定。

　　近日美國得州旱情再度升級，所有非灌溉棉田均受到嚴重影響，市場對此憂心忡忡。部分德州農場主即將迎來放棄棉花作物的最後期限，只獲取保險賠償。業內人士預測，2011/12年度得州棉花産量很可能較上年度減産40-50%。

　　工信部與社科院工業經濟研究所聯合31日發佈的《2011年中國工業經濟運行春季報告》認為,中國工業經濟面臨存成本增加、電力供應緊張、中小企業融資難、庫存增加等困難,工業增速面臨回調壓力。

　　最新出爐的五月份PMI指數中，新訂單指數、積壓訂單指數、原材料庫存指數回落明顯，均超過一個百分點，可見下游情況依舊不佳。

　　棉花現貨基本穩定，個別地區有現貨報價上漲，市場表面看起來依舊平淡，但是背後暗藏洶湧。一方面國內棉商信心得到恢復；另一方面庫存少的紡織廠在少量採購，1日山東地區新疆棉的報價26200-26500元/噸，質量不錯。但並不是所有的紡織廠都好，一部分小廠還是在停産、限産、甚至倒閉，行業洗牌在所難免。1日中國棉花價格指（CCIndex328）24495元/噸，漲17元，527級棉到廠均價22578元/噸，漲29元。

　　紡織企業採購棉花的積極性依然不高，原料隨用隨買，棉花庫存依然維持較低的水平。目前紡織企業面臨的最大問題還是棉紗銷售困難，資金週轉緊張；而坯布市場銷售相對較好，主要是因為前期全棉坯布等産品跌幅已深、虧損較大，尤其是在織廠停機減産的情況下，企業維穩的想法增強，部分企業報價不再下調。

　　6月1日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合各合同均價繼續收漲，漲幅繼續擴大。主力MA1108合同收盤價25570元，漲402元；近月MA1106合同收于25030元，漲76元。當日成交量微增，訂貨量減少。

　　國際方面，ICE期棉1日收在四週新高，因棉花主要種植地區德州嚴重乾旱，抵消了盤中稍早因美國數據疲弱而出現的下跌。ICE新作12月合約收漲1.77美分，報每磅1.3727美元；7月合約也攀升2.30美分，報每磅1.6097美元。國內方面，鄭棉期貨1日收盤上漲，近月1109合約報26235元/噸，上漲235元，漲幅0.90%，最高26450元/噸，最低26090元/噸，縮量減倉；遠月1201合約報24755元/噸，上漲105元/噸，即0.43%，最高25080元/噸，最低24650元/噸，市場縮量增倉。

　　技術面上，近月1009合約高開震蕩回落，收小陰線，期價收阻于26500一線，但仍位於26000上方運行。遠月1201合約受阻于25000和60日均線，運行于布林通道上軌附近，市場成交縮量，收陰線，RSI和KDJ出現掉頭跡象。從盤後合約匯總的前20名持倉狀況看，新湖期貨大幅減持多單10546手，同時增持空單3074手，機構多單減持相對較多，場內凈空頭寸量再度擴大。近期主力多頭機構的頻繁短線操作加大了市場波動的風險，空頭持倉仍然較重，令市場上行承壓。

　　(沈振東 編輯)