開盤：兩市跳空低開 板塊全線飄綠

　　金融界網站訊 昨日A股遭遇“黑色星期一”，滬指年線跌穿、2800點告破、指數創幾個月以來最大單日跌幅。隔夜美股幅收跌，國內消息面上來看，資金面的趨緊，經濟動力不足的怛憂始終困擾近期市場。今日兩市再度雙雙低開，滬指2766.06點報開，低開8.51點，跌幅0.31%；深成指11703.63點報開，下跌38.54點，跌幅0.33%。盤面上看，行業板塊盡墨，交運、家電、農林牧漁板塊弱勢領跌，僅概念板塊的核電核能、水利建設等板塊小幅上漲。

　　大摩投資認為，市場以放量跌破前低的方式宣告空方完勝，維持了近兩周的整理平臺被打破，大盤選擇了向下突破。雖然目前並沒有跡象顯示大盤將止跌企穩，但從估值角度分析，目前A股平均市盈率僅16倍，部分權重如銀行、石化等板塊的估值水平處於歷史底部，繼續大幅下跌的空間有限。所以這裡進行誘空殺跌的可能性更大，出現這種快速下跌反而是短期底部來臨的信號之一。投資者可參考去年2319的底部結構。之前同樣構造了一個收斂三角形，之後由一根大陰線快速打破平衡，大級別底部隨之成型。短期內大盤仍有延續調整的需要，下方支撐2750一線。操作上建議投資者不必盲目殺跌，激進的投資者可在快速下跌完成後逐步建倉。穩健的投資者需要耐心等待放量突破2900一線後再考慮加倉。

　　今日要聞解讀：

　　（一）短期內流動性趨緊

　　央行今日將在公開市場發行一年期央票30億元。而剛剛在5月12日重啟的3年期央票，本週卻沒有繼續發行，這與此前市場預期的隔周發行産生較大偏差。市場分析認為，3年期央票重啟，主要受制于短期內流動性突然趨緊等原因。昨日，上海銀行間市場拆放利率SHIBOR明顯上漲，7天和14天Shibor分別上漲72.16和77.67個基點，報收于4.7108%和4.99%；1個月Shibor上漲39.51個基點，收于4.89%，創近3個月新高

　　[金融界簡評]：3年期央票的停發使得市場産生了加息的猜想，5月份豬肉價格出現大幅上漲，另外南方的大旱或再次推升食品價格的上漲，在以上因素的影響下，5月CPI或會繼續上行，同時加劇了市場對於加息的預期。

　　（二）今夏電荒缺口達3000萬千瓦

　　國家電網公司在5月23日召開的迎峰度夏安全生産電視電話會議上透露，6月份全國將進入用電高峰，預計高峰時段全國最大電力缺口將達3000萬千瓦左右，國內嚴峻的"電荒"形勢進一步惡化。

　　[金融界簡評] ：電煤供應不足、局部地區發電裝機不足以及跨區電網輸送能力不足等多種因素導致了今年的電荒，而且短期內這種現象難以改變，而且隨著南方乾旱的影響，水力發電也受到不同程度的影響，因此增加火力發電是緩解電荒的最重要的手段，這將進一步帶動動力煤的需求。與此同時，大範圍的限電措施迫使企業採用"以油代電"的方式，這將導致柴油供應的緊張。

　　（三）匯豐中國PMI創10個月新低

　　匯豐昨日（5月23日）公佈的匯豐中國PMI預覽的5月初值數據僅為51.1，下滑至自2010年7月以來的最低水平。該預覽值進一步印證在抗通脹背景下，經濟增長動力有所削弱。 對此，匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌稱，目前PMI水平與13%的工業增加值和9%的GDP增長率還是比較一致，政策仍將以遏制通脹為重，預計未來數月將維持緊縮的貨幣政策。

　　[金融界簡評]：市場終端需求的放緩導致製造業企業面臨去庫存壓力，這是導致PMI連續下降的重要原因，雖然這並不能表明中國經濟有硬著陸風險，但是市場對於這種擔憂還是有增無減，進而引發了市場的持續調整。

　　（四）創業板市值蒸發2200億

　　短短20個交易日，創業板就連遭重擊，4月28日狂跌4.07%的傷口還未抹平，昨日（5月23日），創業板指又再次暴跌3.94%，78隻個股跌幅超過 5%，跌停個股達到3隻，至此，截止昨日收盤，創業板今年跌幅已經高達26.09%。另外，統計發現，今年以來，創業板已有6隻個股股價慘遭“腰斬”，而整個板塊總市值更是蒸發2204億元，成為A股市場財富“絞肉機”。

　　[金融界簡評]：雖然創業板已經連續重挫，但是依然難言見底。目前創業板新髮型股票的市盈率大致在30倍左右，而目前創業板的整體動態市盈率卻依然在50倍以上，因此從比較效應來看，創業一般依然存在向下調整的空間。

　　（五）歐債危機擴大致美股大幅收低

　　美東時間5月23日16:00（北京時間5月24日04:00），道瓊斯工業平均指數下跌130.78點，收于12，381.26點，跌幅1.05%；納斯達克綜合指數下跌44.42點，收于2，758.90點，跌幅1.58%；標準普爾500指數下跌15.91點，收于1，317.36點，跌幅1.19%。

　　[金融界簡評]：雖然歐洲主權債務危機已經是老生常談，但是意大利和希臘債務評級再遭下調還是進一步加劇了市場避險情緒的升溫。受此拖累，歐元全線下跌，而美元指數在盤中升至七周高點，進而導致國際大宗商品價格繼續調整，短期來看利空國內市場。