富龍熱電重組被否 興業集團借殼“重蹈覆轍”

　　富龍熱電（000426）今日發佈公告稱，經證監會上市公司並購重組審核委員會審核，公司重大資産置換及發行股份購買資産暨關聯交易事宜未能獲得通過。究其緣由，重組被否與重組方興業集團逐年下滑的業績或許不無關係。

　　富龍熱電去年1月披露重組預案，富龍熱電和興業集團、富龍集團三方簽署股份轉讓協議，富龍熱電擬與興業集團進行重大資産置換，置入有色金屬採選及冶煉類資産，置出上市公司除包商銀行0.75%股權及中誠信託3.33%的股權外的全部資産負債；置換差額部分由富龍熱電發行股份購買；興業集團通過協議收購富龍集團持有的富龍熱電存量股份及以資産認購富龍熱電非公開發行股份的方式獲取富龍熱電控制權。若上述交易完成後，興業集團將成為富龍熱電控股股東，富龍熱電的主營業務將由城市供熱供電轉型為有色金屬採選及冶煉。

　　富龍熱電重組失敗，其實也是意料之中的事情。

　　資料顯示，興業集團最近三年的業務以有色金屬行業的投資為主，並積極從事探礦業務；在以有色金屬採選業務為主的基礎上，積極進行多元化發展，拓展畜牧業務、賓館服務業及工業品加工生産等。但與多元化業務形成鮮明對比的是，興業集團的財務數據有些“慘不忍睹”：2009年營業收入4.29億元，虧損1120萬元，2008年營業收入6.6億，虧損1.3億元，2007年營業收入7.27億，凈利潤1.4億元。而擬注入上市公司的富生礦業、錫林礦業等資産，2009年凈利潤也呈現虧損狀態。近期監管層下發的《關於修改上市公司重大資産重組與配套融資相關規定的決定》中明確提到，擬借殼上市公司的經營實體持續經營時間應當在3年以上，最近2個會計年度凈利潤均為正數且累計超過2000萬元。顯然，興業集團的業績表現並不符合上述政策。即便2010年業績扶正，也無法達到資質要求。

　　此次興業集團借殼上市可謂是“重蹈覆轍”。三年前，興業集團就謀求借殼富龍熱電，但同樣因為擬置入資産盈利能力大幅下降，無法達到重組預案中的盈利預測水平，而終止重組方案。在扶正自身業績之前，興業集團恐怕也只能面對借殼無門的現狀了。

　　富龍熱電2010年營業收入3.97億，歸屬上市公司凈利潤-5074萬元。停牌前股價報收于22.08元，較其發佈重組預案時的股價漲幅超過80%，公司股票5月24日起復牌。