國泰君安：經濟下行風險增加

    國泰君安：經濟下行風險增加

    王虎（國泰君安首席策略分析師）：我們覺得目前來看的話，上周出現了一些包括市場的變化，以及國內和國外經濟的一些，包括新發行的情況變化，我們第一個目前經濟增長的風險的不斷的上升，就是上周包括美國標普下調了美國一個前景展望的評級，包括很多新事包括巴西、南非他們物價持續上升，而且也都是採取了持續緊縮的政策應對，我們國內的話，也是最近在政策方面，比前期也是有所偏緊的，包括房地産政策，還有貨幣政策，都是有所偏緊，這些緊縮政策的持續之下，我們覺得整個經濟風險是非常大，這個背景下，前期市場也是一直表現對經濟增長的擔憂，所以説我們可以看到，整個市場偏好的這樣一個板塊的話，主要還是低估值的這些板塊。

    國泰君安：配置食品飲料等防禦型板塊

    王虎：所以這周的話，我們是比較對近期我們比較推薦像食品飲料，這些板塊的話，就是在全段時間有了一個充分的調整，而且就是也都估值也都是有了一個比較大的下降，而且這些板塊的話，在整個經濟出現回落的背景下，比較偏防禦類，所以我們這一週我們是比較推進這個板塊。

    國泰君安：經濟下行風險增加

    王虎：從週期類的話，比如像房地産包括銀行，這些估值比較低，但是我們覺得跟經濟，實際上還是跟經濟有關，不完全是因為低估值，你看因為今年的一季度從我們觀察到經濟來看，然後是整個經濟的景氣集中在中游和上遊，所以説就是中游和上遊，包括週期性的板塊，比如説像我們並不是完全看好所有的週期板塊，主要是因為整個經濟的目前整個政策的緊縮持續，我們覺得這種結構性的行情，可能是難以持續的。

    盤面動態：航空運輸快速上漲

    王虎：實際上對於市場的衝擊的話，我們關鍵還是看整個經濟的這種，因為經濟到目前為止還是沒有一個明顯的回落，但是我們覺得就是到五月份，五月份之後，因為目前整個經濟的體系裏面的不同的時期比較高，而且現在整個下游的話出現萎縮，經濟如果有一個快速的回落的話，比如説像去年的四五月份經濟回落話，我們覺得對市場的衝擊應該還是比較大的，但是從整個市場指數來看的話，因為目前整個市場的指數水平還是比較低，所以説我們覺得這個衝擊的話，可能指數角度來看可能不會出現，下探的空間不是太大，個股板塊就可能風險比較大。