敏感時間窗陸續打開 誰將扛起上攻大旗？

敏感時間窗陸續打開 圍而不攻或為發起總攻

　　今日，A股窄幅盤整，市場觀望氣氛濃厚。用“圍而不攻”來形容今日的這場3000點之戰，再恰當不過。圍而不攻下，各路人馬心態不同：未來10天的敏感時間窗口陸續打開，大盤在觀望，幸好銀行股受認同、將受益於加息，加息+通脹+升值，仍是未來的主旋律。

　　一、時間窗陸續打開

　　4月5日宣佈加息，4月6日晚間油價上調消息正式發佈。頻頻動作之下，未來幾日，還有哪些時間窗將陸續打開？據悉，國務院將於4月13日舉行常務會議，國家統計局將在本月15日公佈一季度經濟，以及3月份的物價指數。這幾扇時間窗將關係到以下幾點： 1）關於通脹：3月份CPI過5%幾成定局；2）關於加息：路透社今晨公佈一項最新調查，針對中國今年的貨幣政策提出四大預測，分別為中國今年還會加息一次，上半年料再加息25個基點；中國下半年利率有望維持不變；存款準備金率本月或將再度上調；年內存款準備金率有望升至21.5% ；

　　二、銀行股受益於加息

　　昨日領漲的銀行股，今朝暫時歇下，但我們不必失去信心，如今已進入加息通道，而銀行股又恰是加息受益者。4月5日，中國人民銀行宣佈，自4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。1年期基準存貸款利率對稱上調25個基點，分別至3.25%和6.31%；活期存款年利率也從0.4%上調至0.5%；其他期限存貸款利率均上調25-30個基點。市場普遍認為，此次加息為銀行凈息差擴大提供了空間。目前，中小企業銀行貸款利率往往上浮30%，甚至以前一直強勢的大型央企，現在也不得不接受貸款利率的上浮。在貸款利率上限不管控的情況下，資金越緊張，銀行越強勢。在行業人士對凈息差普遍看好的現狀下，銀行2011年凈利潤大漲似乎可期。高盛高華銀行業分析師馬寧認為，包括此次加息的四次加息，其累積影響將使上市銀行在2011年凈息差平均提高3.7個基點，稅後凈利潤提高3.3%。而如果按照高盛預測的2011年還有一次加息出現，那麼銀行業凈息差可能因此在2011年的第四季度觸頂。

　　三、升值始終在進行中

　　4月7日人民幣對美元匯率中間價報6.5456，連續第四個交易日創出匯改以來新高。市場預期歐洲央行將於7日加息25個基點，對歐元形成支撐，加上歐美股市上揚改善風險偏好，國際匯市美元繼續下跌。無論你相信或不相信，升值都在進行中，升值行情也一直在悄然展開中：銀行、地産、A股皆是升值受益者。

　　招行午間收盤微漲0.27%，平安午間收盤微跌0.51%。上午，A股對3000點“圍而不攻”，總攻是否何時將開始？