反彈乏力滬指縮量下跌 政策變量或主導後市

　　3月31日，兩市延續了本週以來的弱勢行情，指數跌幅放大，成交量繼續萎縮。“清明”小長假在即，市場謹慎情緒上升，分析人士預計節前最後一天市場仍將以震蕩為主。展望4月行情，機構認為在較大通脹壓力以及權重股低估值的雙重條件下，股指未來繼續窄幅波動、等待政策面進一步明朗的可能性較大。

　　在融資融券一週年之際，以中信證券為代表的券商股昨日早盤一度拉升，但金融板塊並未有效跟進，同時近期的強勢股水泥、鋼鐵、稀土永磁、太陽能等板塊領跌，壓制市場人氣，兩市股指昨日繼續回探，午後出現止跌跡象。

　　截至收盤，上證綜指報2928.11點，跌27.66點，跌幅0.94%；深證成指報12562.90點，跌98.32點，跌幅0.78%；滬深300指數報3223.29點，跌32.79點，跌幅1.01%。兩市合計成交金額2240億元，相比前一交易日繼續萎縮。

　　臨近小長假，市場謹慎情緒再度顯現。昨日盤面上看，水泥、鋼鐵等近期強勢股走弱，銀行等權重股也不再“堅挺”，市場熱點匱乏。有機構判斷，隨著藍籌股年報發佈臨近尾聲，由於業績增長而推動的藍籌股估值修復行情也基本告一段落。

　　大智慧超贏資金流向統計顯示，大盤資金全天凈流出79億元。板塊資金方面僅銀行板塊出現資金凈流入，資金流出位居前列的板塊是機械、房地産、化工化纖、交通工具、儀電儀錶。

　　有兩則消息或為昨日殺跌的“元兇”：一是中行發佈報告稱預計第二季度還會有1-2次加息，並且不排除央行繼續提高存款準備金率；二是申萬預計3月份CPI上漲5.3%，將創2009年以來新高。

　　事實上，流動性的緊縮預期已成為阻礙市場進一步上揚的最大枷鎖。

　　有機構指出，短期市場受到這種預期的影響可能會出現一些較大幅度的震蕩，3000點整數關口的壓力依然較大，在市場除稀土以外沒有更多新增熱點出現的情況下，短期市場還將繼續做進一步的整理。不過，銀行、地産等權重股的估值依然較低，股指的下行空間可能不大，在較大通脹壓力以及權重股低估值的雙重條件下，股指未來繼續窄幅波動、等待政策面進一步明朗的可能性較大。（上海證券報）

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