[投資晨會]國泰君安：家電行情仍可持續

    國泰君安：家電行情仍可持續

    呂春傑（國泰君安證券宏觀分析師）：我們今天在宏觀層面最主要關注上周溫總理一個政府工作會議報告，那麼其中也公佈了多項11年政策目標，比如説GDP是8%，CPI是4%，那麼報告還提出11年首要任務是穩定物價總水平，此外報告中還明確11年將實施穩健的貨幣政策，M2增長目標定位16%，那麼結合目標的一個M2增速，我們認為可能今年的緊縮政策主要集中在上半年並且目前緊縮政策已經過半，下半年政策力度可能會有所減弱。

    那麼我們主要是結合目前數據來看，我們認為短期的話就是3月份的經濟可能會有一個短期回升現象，主要是一個整體開工比較集中這樣一個原因，所以我們認為短期市場還是比較向好的。

    行業方面我們主要家電板塊前期漲幅比較大，我們認為上周商務部明確家電以舊換新在明年延續，我們認為今年家電行情可能有三步，第一步大量的超預期兌現，1月份已經兌現了，那麼第二步就是政策面超預期，那麼目前也正在兌現，此外還有一波家電漲價和一季報業績超預期的行情，所以我們對家電板塊也是持續推薦。