西安保稅區獲國務院批准10股爆發在即

　　中國證券網編者按：日前西安宣佈，西北首個綜合保稅區西安保稅區獲國務院批准，專家認為，此舉很可能成為相關受益股爆發的契機。

　　西安綜合保稅區獲國務院批准設立

　　記者從日前召開的西安國際港務區建設第五次省級聯席會議上獲悉，西北唯一的綜合保稅區——西安綜合保稅區已于2月14日正式獲得國務院批准設立。該項目建成通過國家驗收後，將成為西安近年來打造的國際內陸港中最為重要的支撐平臺之一，使之在現有基礎上全面升級，有助西安、陜西乃至西北地區進一步提高外向度，形成內陸型開發開放的戰略高地，對西安促進經濟全面發展、建設國際化大都市。

　　據統計，目前封關運行的西安保稅物流中心已目前辦結182批通關貨物，進出區保稅貨值達6654萬美元，繳納進出口關稅和增值稅約1600余萬元人民幣。涉及物品有飛機結構架件、進口原材料、各類進口生産設備和農副産品等。西安綜合保稅區的獲批，將使西安保稅物流中心的全面升級。

　　目前，西安綜合保稅區的規劃建設工作已經啟動。據國際港務區管委會常務副主任強曉安介紹，西安綜合保稅區的申報過程體現了“未雨綢繆、提前謀劃”；建設過程將按照“總體規劃、分步實施”的原則進行；力爭達到“加大力度、早日見效”。

　　據了解，2008年12月26日，海關總署等國家四部委正式批復西安設立保稅物流中心，該項目于2009年6月23日開工建設，而在兩天后的6月25日，國家即頒布實施《關中-天水經濟區發展規劃》，其中明確提出要“積極研究在西安國際港務區內設立陸港型綜合保稅區”。西安國際港務區管委會隨即未雨綢繆、提前謀劃，會同西安海關等部門，展開了西安綜合保稅區項目申報工作。2010年7月，黨中央、國務院召開西部大開發工作會議，新一輪西部大開發戰略得以實施，加快西安國際港務區建設被再度寫進黨中央第11號文件，成為國家戰略的重要組成部分，西安綜合保稅區的審批工作快速推進，並與2011年2月14日，正式獲得國務院批准。

　　西安市副市長、國際港務區管委會主任韓松表示，在經濟全球化時代，各國、各地區經濟的相互依賴日益加深，西安國際內陸港將依託西安綜合保稅區的運營，將使國際海洋運輸網與內陸運輸網聯為一體，將經濟學界意義上的“出海口”直接伸入到內陸地區的經濟中心城市，直接打開西部地區融入世界經濟的大門，擴大市場，將給世界經濟帶來巨大利益。將有利於我國宏觀産業結構調整，促進西部地區開發開放水平的大幅提高，為我國東部地區與西部地區經濟發展不平衡問題提供有效的解決方案，同時，經過實踐探索出的國際內陸港模式也將為其他內陸港提供寶貴經驗。

　　副市長韓松還表示，西安國際港務區將進一步加大力度宣傳西安綜合保稅區優惠政策，促進東西部企業廣泛了解、使用這一平臺，同時，從還將採取走出去、請進來的多種方法，積極學習其他綜合保稅區的先進經驗，汲取並規避其發展中的教訓，吸引更多的外向型經濟高端人才，吸引西部、全國乃至世界一流的外向型企業投資西安、投資陜西。

　　副省長景俊海表示，《關中-天水經濟區發展規劃》和黨中央第11號文件都明確提出了建設西安綜合保稅區和西安國際港務區的要求，這表明國家已將西安國際港務區的建設納入國家重點區域發展規劃。西安綜合保稅區是西安國際港務區上升為國家戰略後，國家為將陜西打造成為內陸型經濟開發開放的戰略高地、重要國際區域經濟合作區而特別批准設立的綜合保稅區，是國家西部大開發戰略的重要佈局，是提升內陸地區開發開放水平的一個重要措施，是關中-天水經濟區開放開發的一個里程碑，是陜西對外開放合作的又一面旗幟。（中國新聞網）

　　西安民生(000564)：銷售規模有望迎來拐點 推薦

　　公司為佈局西安寶雞的零售企業。公司在陜西地區擁有6 家百貨門店及31 家超市,營業面積超過27 萬平米;其中,西安地區貢獻營業收入50%以上,凈利潤70%以上,其餘來自寶雞;西安地區中,80%以上的收入和凈利潤來自於主力門店解放路店。

　　大股東零售規模領先西北地區。公司第一大股東為海航商業控股,目前其擁有的核心資産包括上市公司西安民生和寶商集團。09 年海航商業"百貨+超市"的銷售規模在35 億元左右,西北地區排名第一,未來其領先優勢有望得到進一步夯實。

　　非公開發行及收購將大幅提升公司營業面積和銷售規模。公司擬非公開發行收購西安地區兩家門店並租賃開業一家門店,同時對兩家已有主力店擴建,此舉有望增加公司營業面積15 萬平米左右,為現有面積的50%以上;貢獻增量收入超過10 億元,為現有營業額的40%以上。

　　公司未來將是海航商業資源整合平臺。我們預計未來1-2 年內集團會陸續將陜西省內其他商業資産(包括3 家公司)注入上市公司;長期看,集團擁有的陜西省外零售資産也存在注入預期。

　　盈利預測與投資評級。不考慮非公開發行,我們預計公司2010-2012 年的EPS 分別為0.22 元、0.30 元和0.43 元,對應動態PE 為40X、29X、20X,結合公司非公開發行收購資産以及集團資産注入預期,我們給予公司"推薦"的投資評級。風險在於諸多潛力項目仍需培育,有一定不確定性。（興業證券 向濤）

　　陜國投Ａ(000563)：短線技術超跌 建議逢低關注

　　公司歷經前期的重大資産重組後，其經營業務逐漸進入平穩發展階段，未來業務具有較好的提升空間。

　　二級市場上，該股近期自14.85元跌至10元一線，短線已處於技術超跌狀態，建議逢低關注。（九鼎德盛 肖玉航）

　　西安旅遊(000610)：長期發展戰略清晰 持有

　　點評:此前,西安旅遊通過配股融資1.19億元,利用其中3003萬元作為出資與西安環城建設旅遊開發總公司合作組建成立西安城墻旅遊開發有限責任公司。但自城墻公司成立以來,由於受文物管理、西安市關於城墻旅遊開發規劃與管理體制調整等因素的影響,開發總公司用於出資的經營性資産和經營權未移交到位,城墻公司一直未能正常經營。公司認為,清算解散城墻公司後收回的資金用以追加到"西旅國際中心"項目投資,可以減少"西旅國際中心"項目的銀行融資,提高公司募集資金使用效率,符合公司的長期發展戰略。我們給予"謹慎持有"評級。（中國證券網）

　　西安飲食(000721)：面臨資産整合 逢低參與

　　公司是西北地區餐飲企業龍頭，旗下門店地處西安市黃金地段，且多為百年曆史的老店、名店和特色店，公司的控股股東為西安旅遊集團有限責任公司，集團曾承諾整合其持有的兩家上市公司業務，方向是“將涉及酒店、餐飲、娛樂業務的資産整合到西安飲食，將涉及旅行社、景點、旅遊地産、商業地産業務的資産整合到西安旅遊”。盤面上，該股盤整蓄勢走勢，逢低參與。（港澳資訊）

　　寶商集團(000796)：商業百貨變身餐飲業務

　　點評:根據重組方案,寶商集團擬以持有的寶雞商業100%的股權外加5049萬元與大股東海航控股持有的6家航空飲食子公司的股權進行置換。置換完成後,寶商集團的主營業務將轉向以航空配餐、鐵路配餐為主的餐飲服務業,經營業績將受到航空運輸業的影響。根據已經公佈三季報顯示,寶商集團2009年前三季度的每股平均收益只有2分錢,市盈率已經超過300倍,公司在資産重組後的業績可能會有提升。（中國證券網）

　　西飛國際(000768)：業績大增 目標價11元

　　投資要點：

　　公司10年中期業績大幅增長為預料之中的事，首先收入增長35%，主要是公司上半年飛機産品交付多於去年同期；其次，綜合毛利率水平較上年同期提升了3.21個百分點；其三，09年控股子公司西飛鋁業公司預付山西振興集團公司鋁錠採購款餘額12,600萬元協議到期後未按期收回，西飛鋁業公司計提壞賬準備8,820萬元，公司持有其63.57%股權，影響公司09年上半年利潤5,607萬。

　　公司預計10年1-9月份業績仍然大幅增長，預計1-9月EPS為0.07元/股，第3季度僅貢獻2分錢。這主要還是1-6月份飛機交付量增加和09年計提大額壞帳準備對09年業績起到負面影響，10年無類似計提大額壞帳準備的事件。

　　公司2010年軍品業務預計將有所增長，這從公司公告的預計2010年關聯交易金額可以看出，預計增幅達15%以上。根據目前交付狀況，我們預計2010年新舟60的交付可能會低於計劃數。新舟60在09年交付8架，10年計劃交付20架，中報顯示上半年這部分業務低於計劃數；計劃10年交付ARJ21－700飛機零部件5架份；轉包業務基本與上年持平，比我們原來預期稍好，預計全年將略有增長。

　　公司擬向西飛集團、陜飛集團、中航起落架、中航制動公司發行共計1.76億股，發行價13.11元/股，購買其航空業務相關資産共約23億元。公司已于2010年5月17日向中國證監會提交非公開發行股份申請材料，中國證監會于2010年6月9日受理了申請。

　　維持"中性"評級。如果假設此次重大資産重組10年完成，併入收購資産，預計公司10-12年EPS為0.21、0.30、0.36元，EPS複合增長率約為30%，業績較重組前增厚約15%左右；給予公司未來6-12個月的目標價為11.00元，我們看好公司長期發展前景，重組後估值超過50倍，維持"中性"評級。（中投證券 真怡）

　　陜西金葉(000812):上升空間已打開 可跟進

　　公司主要從事煙標印刷，大股東更換後對歷史遺留問題清理良好。公司在朱宏路老廠區的改造進展順利，涉足的教育産業也開始帶來正收益。目前走勢已形成放量突破上升通道加速之勢，連續攻克(月中旬及8月初高點後，上升空間已打開，可跟進。公司主要從事稀土永磁和新型磁性材料及其應用産品的研究，是中國最大、全球第二大釹鐵硼永磁材料製造商。公司正在積極推進釹鐵硼磁體在風力電機和混合動力汽車的應用，預計隨著風力發電機組和混合動力汽車的普及，公司收入可望進入快速增長期。

　　標準股份（600302）：機械龍頭 適當關注

　　作為我國工業縫紉機的龍頭企業，縫紉設備的市場佔有率11.32%，銷售收入列行業第二，主導産品平縫機和包縫機的國內市場佔有率達到30%以上，其中高速平縫機市場佔有率15.13%，銷售收入排名第一，連續7年獲得行業綜合實力排名第一。公司科研投入遠遠超過國內同行，08年公司科研投入總計1123.2萬元。到"十一五"末公司計劃銷售收入達21億元、年複合增長率超過20%。08年"標準"牌工業縫紉機的出口規模始終保持國內同行業首位。

　　二級市場上，該股上升通道清晰，量價配合理想。雖然近期大盤波動劇烈，但該股始終圍繞5日均線震蕩上行，走勢穩健，後市有望繼續向上拓展空間，投資者可適當關注。（西南證券 羅栗）

　　航天動力(600343)：配股發行 躍躍欲試

　　投資亮點：

　　1、公司車載消防泵的産量和銷售量居國內廠家首位，在國內市場的佔有率為70％至80％。

　　2、預計今後五年我國年平均燃氣表需求量達200萬台以上，其中IC卡燃氣表佔燃氣表總量的比例在30％以上。由於價格和計量器件的監管等原因，IC卡燃氣表幾乎沒有進口，公司是全國最大的IC卡燃氣表的生産廠家，佔有約全國總銷量的20％。

　　3、公司是國內唯一擁有獨立知識産權的鈑金衝焊型轎車液力變矩器的製造商和唯一能夠生産工程機械用鈑金衝焊型液力變矩器的製造商。（頂點財經）

　　航空動力(600893)：業績略超預期 期待資産注入 強烈推薦

　　航空發動機及衍生品業績穩定增長，業務結構有變化。航空發動機及衍生品的實現營業收入13.92億元，同比增長11%，太行發動機零部件在2010年上半年交付大幅增加，我們認為這是太行發動機進入批量生産的必然結果。秦嶺發動機收入同比下降的主要原因是09年國慶閱兵的集中交付導致去年同期基數高。公司為西航集團提供的新品試製任務增加。預計全年公司航空發動機和衍生産品仍然可以保持15%的增速。

　　國際航空零部件轉包業務強勁復蘇超預期。我們在2010年度策略中預測中國航空轉包業務將出現復蘇，公司航空發動機轉包業務增長驗證了年初的判斷，但復蘇強度仍然超預期。公司2010年上半年實現轉包收入6.88億元，同比增長56%。2010年全球航空製造業新增訂單大幅回升，可以預計航空外貿生産將在未來幾年內保持高速增長。公司10年轉包收入有望超過2008年高點。

　　注入資産未來成長值得期待。儘管更詳細的業績預測分析還需要等待公司公佈具體方案，但此次注入航空動力的南方公司具備渦軸、渦槳發動機研製的壟斷地位，為教練機配套的渦扇發動機也有良好的市場前景。黎陽航空動力的新型渦扇發動機也能夠保證未來的業績增長。隨著注入公司的新産品陸續投入使用，未來發展十分值得期待。

　　風險提示。資産方案依然存在不確定性、人民幣匯率風險。

　　維持"強烈推薦-A"投資評級。航空發動機外貿轉包的強勁復蘇超出了我們的預期，因此調高對航空動力的盈利預測，如考慮注入資産，攤薄後10、11、12年EPS分別為0.47、0.59、0.72元。中航發動機資産整合的節奏應該是資産注入-融資-資産注入-融資-資産注入，公司後續資本運作預期明確。目前公司估值低於航天軍工板塊平均水平。考慮公司在發動機主機的壟斷地位，應該給予更高溢價，目標價位33-36元，維持"強烈推薦-A"投資評級。（招商證券 王軼銘）